Bank of America Merrill Lynch is gematigd optimistisch voor 2016. Het glas is halfvol en aandelenkoersen kunnen nog met percentages van dubbele cijfers omhoog, stellen analisten van de Amerikaanse zakenbank in hun outlook.
‘Lage inflatie, verbeterde fundamenten en stimulerend beleid zouden een goede voorbode kunnen zijn voor wereldwijde economische groei, consumenten en opportunistische beleggers’, schrijven de Merrill-analisten in een toelichting op de Year Ahead Outlook.
Waarde-aandelen
In hun basisscenario gaan ze uit van aantrekkende groei en licht stijgende rente. In deze omgeving zullen waarde-aandelen het naar hun mening beter doen dan groei-aandelen. Consumenten blijven profiteren van lage rente, goedkope olie en stijgende werkgelegenheid.
‘We bevinden ons in een ouder wordende bullmarkt met nog veel opwaarts potentieel, maar tevens tekenen van langzame, gestage groei in de kapitaalmarkten en de innovatie geleide bedrijfscyclus’, aldus Candace Browning, hoofd research van BofA Merrill Lynch.
De S&P 500 kan volgend jaar oplopen tot 2200 punten, een stijging van zo’n 10 procent. Beleggers zouden een voorkeur moeten hebben voor grote, liquide aandelen met sterke balansen en een stevige cashpositie.
Wereldeconomie
De wereldgroei voor volgend jaar wordt gezien op 3,4 procent, tegen 3,1 procent dit jaar. In Europa en Japan trekt de groei aan en in de Verenigde Staten blijft de groei stabiel op 2,5 procent.
De inflatie kan wat oplopen, met name omdat het drukkende effect van dalende olie- en grondstoffenprijzen uit de cijfers loopt. De Amerikaanse werkloosheid daalt verder naar 4,5 procent, wat ook de inflatie wat aanwakkert.
Voor de ontwikkelende wereld zien de analisten tekenen van herstel. Alleen voor een land als Brazilië blijft 2016 moeilijk. Hier zal de economie met naar schatting 3,5 procent krimpen.
De Federal Reserve zal, na de verhoging van 0,25 procent in december, in 2016 nog drie of vier maal het basisrentetarief optrekken, verwachten de Merrill-analisten. Obligatiemarkten hebben daarbij te maken met liquiditeitsrisico’s, voegen ze toe.