De onzekerheden rondom de aanstaande Braziliaanse verkiezingen en het negatieve sentiment in veel opkomende markten zorgen voor een grote beweeglijkheid van Braziliaanse aandelen. Maar volgens Gertjan Dorrepaal van Rabobank is het goed voorstelbaar dat beleggers met een sterke maag voor volgend jaar weer opwaarts potentieel zien.
Dit schrijft hij in een mail aan klanten. De iShares MSCI Brazil ETF, een van de grootste ETFs die belegt in Braziliaanse aandelen, daalde dit jaar tot nu toe met ruim 10 procent.
Daarmee doet het land het slechter dan de brede opkomende markten-index. De MSCI Emerging Markets daalde dit jaar tot nu toe met 5,4 procent.
Brazilië behoord tot een van de slechtst presterende aandelenbeurzen, analyseert Dorrepaal. ‘Voor een groot deel is dit te wijten aan het valuta risico,dat dit jaar tot uiting komt in een daling van ruim 16 procent voor de Braziliaanse reaal ten opzichte van de euro.
Verder is de ETF sterk geconcentreerd in twee sectoren: financiële waarden (34 procent) en basismaterialen (22 procent), waardoor de spreiding niet optimaal is.’
Dat beleggers terughoudend zijn vanwege de onzekerheid is volgens de ETF-specialist van Rabobank ‘niet vreemd’. ‘Maar’, zo schrijft hij: ‘Het is goed voorstelbaar dat beleggers met een sterke maag voor volgend jaar weer opwaarts potentieel zien.’