Meer dan de helft van de asset managers is bezig om zijn distributiestrategie aan te passen en om bovendien het aantal medewerkers in continentaal Europa de komende vijf jaar te verhogen in reactie op Brexit.
Dat blijkt uit de jongste editie van de ‘Fund Strategy Survey 2018’ van State Street Corporation, het moederbedrijf van State Street Global Advisors.
In het onderzoek zijn vragen gesteld aan 250 fondshuizen in de wereld en is vooral gekeken welke ontwikkelingen hun keuzes beïnvloeden op het terrein van fondsvehikel, -paspoort en vestigingsplaats.
Volgens Liz Nolan, hoofd Emea van State Street, is de impact van Brexit zeer groot en complex, vooral ook vanwege de huidige, ondoorgrondelijke onderhandelingen. Aanbieders zijn er volgens haar vooral op gespitst hoe zij in een post-Brexit wereld competitief kunnen blijven.
Bijna 50 procent van de ondervraagde partijen vreest dat Brexit leidt tot fragmentatie op het terrein van regulering van fondsen. Tegelijkertijd zegt 51 procent van de ondervraagden dat zij Groot-Brittannië blijven zien als hun vestigingsplaats voor fondsdistributie. Bepalend daarbij is echter de toegankelijkheid van wereldwijde markten voor het business model van asset managers. Als Brexit een feit is, en ongunstig uitpakt voor Groot-Brittannië als vestigingsplaats, dan is Luxemburg voor veel partijen de eerste, alternatieve keuze.
Over vijf jaar is Luxemburg de belangrijkste hub voor fondsdistributie, daarover is een ruime meerderheid het eens (dat is namelijk een stijging van 46 procent naar 62 procent, Groot-Brittannië stijgt in dat overzicht ook: van 42 naar 51 procent, Nederland stijgt van 5 naar 11 procent).
Maandag werd bekend dat Deutsche Bank zijn clearing activiteiten overplaatst van Londen naar Frankfurt, terwijl eerder BlackRock aankondigde dat het delen van zijn in Londen gevestigde activiteiten wil verplaatsen naar het continent. Ook andere grote partijen spelen met die gedachte. Zo hebben al meerdere flitshandelaren aangekondigd dat ze activiteiten naar Amsterdam zullen verplaatsen.
Opvallend in het onderzoek is dat bij distributie het accent ligt op ‘defined benefit’-fondsen voor de institutionele markt (90 procent). Fondsen en oplossingen voor retailbeleggers is slechts een prioriteit voor 36 procent van de deelnemende partijen.