De Amerikaanse bullmarkt is pas net begonnen. Nog zeker een decennium kan de huidige, positieve trend aanhouden. En dat allemaal dankzij millennials.
Dat zegt fondsmanager Steve Chiavarone van Federated Investors in een interview met CNBC.
‘De generatie maakt zich op om het werkveld te betreden, maar met de huidige lage lonen zullen millennials nooit genoeg verdienen om hun eigen schulden af te betalen, zichzelf te onderhouden en te sparen voor hun pensionering als er geen pensioen is. Dus, ze zullen aandelen nodig hebben’, aldus Chiavarone.
Volgens de fondsmanager is de huidige bullmarkt 4,5 jaar oud, terwijl zo’n opgaande markt gewoonlijk zo’n 15 tot 20 jaar aanhoudt. ‘Het risico is om níet in deze markt aanwezig te zijn.’
Chiavarone prikt voor de S&P 500 om die reden een koersdoel van 2750 punten aan het einde van 2018, terwijl de index nu rond de 2585 punten beweegt. In 2019 zet de klim naar zijn verwachting door, naar 3000 punten.
Europa
De fondsmanager is overigens niet alleen optimistisch over Amerika. Europa kan ook op zijn goedkeuring rekenen. ‘Voor de allereerste keer is er sprake van positieve economische groei in elk land uit de eurozone. Bovendien begint het bankensysteem eindelijk te herstellen’, aldus Chiavarone tegenover de Amerikaanse nieuwszender.
Een recessie ziet hij voorlopig dan ook niet gebeuren. Pas in 2020 of 2021, als de Amerikaanse Federal Reserve een agressiever beleid voert om inflatie het hoofd te bieden. En is het zover, dan rekent hij niet op een langdurige, of heftige recessie.
Pijnlijk
Met zijn visie kiest Chiavarone een heel andere invalshoek dan bijvoorbeeld Pimco, die denkt dat als de recessie eenmaal komt, die weleens ‘ontzettend pijnlijk kan worden’.
Macro-econoom Joachim Fels uitte in een eerder interview met Fondsnieuws de zorg dat de tijdsduur van een volgende recessie enorm zal worden. ‘Omdat beleidsmakers geen mogelijkheden meer over hebben om ons uit een recessie te krijgen. Ze lopen tegen de wettelijk vastgelegde limieten van de hoeveelheid aankopen aan.’