Candriam heeft woensdag vijf duurzame multifactor-ETF’s gelanceerd, waarvan drie aandelen-ETF’s en twee obligatie-ETF’s. Naar eigen zeggen is het huis daarmee de eerste in de wereld.
De vijf fysieke ETF’s volgen verschillende Solactive Candriam Factors Sustainable-indices, waarvan een met Europese aandelen, een met aandelen uit de eurozone, en een met Japanse aandelen, een met Europese staatsobligaties en een met Europese bedrijfsobligaties, zegt deputy CIO Koen van de Maele in een interview met Fondsnieuws.
De indices bevatten ruim de helft minder stukken dan vergelijkbare reguliere indices. Van de Maele: ‘We sluiten eerst zo’n 30 tot 40 procent van de bedrijven per sector uit op basis van ESG - hoe ze omgaan met de grote uitdagingen van de wereld. Vervolgens worden nog wat extra bedrijven op een weging van nul gezet door de toepassing van de factor-tilts.
De combinatie van duurzaamheid en factor-ETF’s kwam volgens Van de Maele nog niet voor, zeker niet als het gaat om multifactorbeleggen. Dat Candriam desondanks heeft gekozen voor de combinatie van waarde, smallcap, kwaliteit en lage volatiliteit in het geval van de aandelen-ETF’s, voor waarde, omvang, momentum en low vol in het geval van de bedrijfsobligatie-ETF’s en voor low vol, kwaliteit en waarde in het geval van staatsobligatie-ETF’s schrijft Van de Maele toe aan een optimalisering van de risico-rendementsverhouding.
‘Veel ETF’s hebben een mono-factor. Daarbij laat je alsnog de keuze en het risico bij de eindklant. Door een som te maken van de factoren die in de verschillende markten een grote rol spelen, verbeter je het rendement per eenheid risico.’
Wit vel papier
‘Een jaar geleden wierpen we de vraag op hoe we een optimale portefeuille zouden opbouwen als we niks dan een wit vel papier voor ons hadden liggen’, blikt de beleggingsspecialist terug. ‘Stel, we zouden alle vrijheid hebben, en logisch en intuïtief onze keuzes maken, wat zou daar dan uit voortvloeien?’
Het fondshuis besloot twee van zijn filosofieën - waarop ook de andere beleggingen van Candriam in uiteenlopende mate zijn gebaseerd - voor het eerst te combineren: ‘bedrijven die goed scoren op ESG-criteria vormen een laag risico op de lange termijn’ en ‘factorbeleggen kan structurele inefficiënties in de markt uitbuiten’. Dat resulteerde in het nieuwe merk ETF’s, genaamd IndexIQ. De totale kosten van de ETF’s variëren van 30 tot 35 basispunten.
De duurzame multifactor-ETF’s vormen een uitbreiding op het passieve fondsaanbod van Candriam, momenteel goed voor meer dan 6 miljard euro assets under management. Volgens Van de Maele bestaat de mogelijkheid dat Candriam op termijn meer ETF’s lanceert.
Op dit moment leent Candriam de stukken uit de ETF’s niet uit, maar dat kan op termijn wel gebeuren.