Degroof Petercam is het jaar 2020 al met al zonder veel kleerscheuren doorgekomen. Het beheerde vermogen staat opnieuw op het niveau van voor de crisis. Investeerders moeten absoluut beleggen in aandelen om hun koopkracht op peil te houden, en de overheid moet nu schulden maken om productieve investeringen te doen om deze crisis door te komen.
Dat waren enkele take-aways van een gesprek dat Investment Officer, het Belgische zusterplatform van Fondsnieuws, had met Bruno Colmant (foto), de CEO van de Belgische private bank Degroof Petercam.
‘Door Covid-19 hebben we onze manier van werken in onze groep volledig omgegooid. Ook werkte zo goed als iedereen vanuit huis. We waren op de pandemie goed voorbereid, want al vóór de lockdown werkten we full remote, zonder enig probleem. Covid was in feite een gigantische stresstest en we zijn met glans geslaagd. Onze balans is stevig, onze kapitaalratio is veel hoger dan wat de regelgever voorschrijft, en we hebben geen enkele euro kredietverliezen geleden, in tegenstelling tot retailbanken, waar een tweede golf lelijk huis houdt. Dat biedt ons onmiskenbaar een competitief voordeel.’
‘We hebben dit jaar ook nieuwe IT-systemen geïnstalleerd. Dat was een heus titanenwerk. Het was al met al een redelijk jaar waarin geen enkel metier zwaar getroffen werd door de coronacrisis. DPAM en onze trading activiteiten deden het zelfs schitterend. Voor onze private bank was 2020 qua instroom echter geen uitzonderlijk goed jaar’.
Uitdaging
Colmant: ‘We waren de eerste Belgische private bank die een volledige audit heeft ondergaan van de toezichthouder. We waren als het ware de kanarie in de koolmijn. Onze klantenrelaties gaan terug tot verschillende generaties, wat het niet eenvoudig maakt om die klantenprofielen te documenteren. Dat is een uitdaging op het vlak van beheer van het proces en communicatie. We moeten deze fase door, en ik ben er blij om dat we deze doormaken, omdat het alleen maar tot meer transparantie zal leiden.’
Gedrag cliënten
‘Er zijn toch wel wat cliënten geweest die tijdens de coronacrisis hun posities verkocht hebben, cash hebben gemaakt en daarna stelselmatig terug in de markt zijn gestapt. Het is erg belangrijk om gediversifieerde portefeuilles aan te houden, en onze cliënten beseffen dat. Door in fondsen te beleggen bereik je extra diversificatie. Een groot deel van onze fondsen zit in het eerste of tweede kwartiel qua performance, en dat biedt ons een uitstekend uitgangspunt.’
Modellen
In de private bankingwereld zijn er grosso modo twee beheermodellen: een model van ‘standaardisering en industrialisering,’ waarvan Delen Private Bank in ons land de exponent is, en een op maat gesneden beheer.
Naar aanleiding van een recent interview met de CEO van Delen Private Bank, René Havaux, die stelt dat hij ‘nog altijd een beter model moet tegenkomen dan het beleggen via profielfondsen’, reageert Bruno Colmant: ‘Ik ga niet zeggen of het ene model beter is dan het andere, maar ik weet wel dat Degroof Petercam een eigen model heeft. Standaardiseringsmodellen noem ik een ‘asset management’ model, wij hebben een ‘wealth’ model. Degroof Petercam heeft ook andere metiers die onze dienstverlening en aanbod veel ruimer maken zoals adviesbeheer, private equity, estate planning, M&A, financial intermediation en dergelijke.’
‘Het model is volledig anders, maar beide kunnen en moeten naast elkaar bestaan. Een logisch gevolg is wel dat een speler met een standaardiseringmodel een lagere cost/income ratio heeft. Degroof Petercam haalt dan weer hoge inkomsten uit activiteiten zoals de marktenzaal (trading, red), waarvan de inkomsten dit jaar fors zijn gestegen. Ook DPAM doet het bijzonder goed qua inflows en rentabiliteit.’
Wat zijn voor u de belangrijkste uitdagingen van 2021?
‘We moeten vooral blijven groeien. Ik verwacht een belangrijke dynamiek bij DPAM en ook bij investment banking. We hebben nu 70 miljard euro onder beheer, all-in en zonder dubbeltellingen. Dat cijfer kan nog toenemen. Voor ons is fysieke vastgoed de belangrijkste concurrent. We hebben volgens mij als private banker ook een educatieve rol te spelen, want mensen moeten weten dat een gediversifieerde portefeuille waar ook aandelen een belangrijk deel van zijn, de beste garantie is op koopkrachtbehoud op lange termijn.
We werken hier ook aan via onze Next Generation plan, waarbij we ook hele families en kinderen van vermogende cliënten bijstaan en opleiden. Mensen beseffen door allerhande crisissen, wat we ook zagen dit jaar, dat diversificatie erg belangrijk is. Het is de enige free lunch op de markten.’
Hoe bekijkt u de consolidatie in de sector?
‘Volgens mij zullen de belangrijkste spelers op de Belgische markt het leeuwendeel van het marktaandeel blijven behouden. Buitenlandse spelers zullen volgens mij op de Belgische markt een beperkt marktaandeel hebben, hoewel ze zich soms agressief positioneren. De kleinere spelers worden ofwel overgenomen, of gaan in vereffening. Op de Luxemburgse markt bekijken we enkele kleinere dossiers, op de Nederlandse markt zien we voorlopig geen opportuniteiten. Maar we willen op de eerste plaats ons eigen organisatie optimaliseren en eerst inzetten op organische groei vooraleer we een stap verder gaan.’
Tot slot, hoe kunnen we economisch gezien uit deze crisis komen?
‘De overheden moeten absoluut schulden blijven aangaan om productieve investeringen te doen. 2021 wordt een moeilijk jaar. Op een bepaald moment moeten die schulden wel worden afbetaald, maar niets doen is nu geen optie. Ik denk dat de regering De Croo op dat vlak de juiste keuzes maakt.’