Hoewel Delen Private Bank weinig overnameprooien ziet in ons land, maakt zij zich geen zorgen over de groei van het beheerd vermogen. ‘Er is nog een groot potentieel voor organische groei.’
René Havaux is de nieuwe CEO van Delen Private Bank, sinds hij op 1 april de fakkel overnam van Paul De Winter. Daarvoor was Havaux al vicevoorzitter van het directiecomité en ook verantwoordelijk voor de Brusselse vestiging van de vermogensbeheerder. ‘Lang heb ik niet moeten wennen aan mijn nieuwe positie. Het gewicht van de verantwoordelijkheid dat op mijn schouders lag was nog de grootste verandering’, zegt Havaux in een gesprek met Investment Officer.
De nieuwe topman kon alvast onder een gunstig gesternte aan zijn taak beginnen. Het beheerde vermogen van Delen Private Bank op de Belgische markt steeg van 27,7 miljard euro eind vorig jaar naar 29,7 miljard euro eind maart. Havaux blijft er nuchter bij. ‘Niemand is naïef. We weten allemaal dat het makkelijker is wanneer de financiële markten erop vooruitgaan. Dat heeft niets te maken met de CEO of de strategie van de bank. Wij veranderen onze strategie ook niet, zoals ons parcours van de voorbije twintig jaar aantoont. We sturen enkel bij.’
Wil u als nieuwe CEO toch ook geen nieuwe accenten leggen?
‘Natuurlijk, want iedereen heeft zijn eigen overtuigingen. En ik zie het als mijn belangrijkste taak om ervoor te zorgen dat onze medewerkers gemotiveerder blijven dan bij onze sectorgenoten. Zolang we daarin slagen, zullen we altijd beter kunnen presteren dan de concurrentie. Evident is dat niet, want het is nu eenmaal makkelijker om mensen gedurende zes maanden te motiveren dan gedurende 20 jaar. Daarin zijn we in het verleden geslaagd en dat is ook de uitdaging voor de toekomst.’
Delen Private Bank is in handen van de familie Delen en de holding Ackermans & van Haaren. Hoe belangrijk is het familiale aspect?
‘Ons familiaal DNA is de garantie op een langetermijnvisie. De familiale aandeelhouders willen dat onze instelling binnen tien jaar nog altijd bestaat en verder groeit. Dat is anders dan bij niet-familiale bedrijven, waar de objectieven vaak niet verder gaan dan de komende zes tot twaalf maanden. Die langetermijnvisie heeft ons zeker geholpen tijdens de moeilijke momenten.’
Waarom kiezen jullie ervoor om – in tegenstelling tot de meeste andere vermogensbeheerders – enkel te focussen op discretionair beheer?
‘Dat is een strategische keuze. We doen geen private equity en zakenbankieren, maar focussen ons heel duidelijk op discretionair beheer. Dat is een keuze voor efficiëntie. Voor de klant betekent discretionair vermogensbeheer comfort en gemoedsrust: we geven de klant een begrijpelijk en transparant product, het beheer is in handen van experts. Ons beheer draait helemaal rond onze patrimoniale fondsen en daarbij trachten we zo weinig mogelijk uitzonderingen te maken. Het is altijd verleidelijk om in te gaan op de wensen van de cliënt, bijvoorbeeld wanneer die vraagt naar advies bij private equity. Maar daarin ligt niet onze expertise. Dat doen we dus niet. Het is de enige manier om de beloften aan onze cliënten waar te maken.’
Wat is jullie beleggingsfilosofie?
‘We willen ons cliënteel laten deelnemen aan de groei van de wereldeconomie. Met markttiming springen we heel voorzichtig om: dat moet gebeuren binnen het beleggingsfonds, maar niet door de cliënten die voortdurend in en uit een beleggingsfonds stappen. En dat is soms een grote uitdaging. De kunstmatig lage rente en het streven naar een inflatie rond 2 procent plaatst onze cliënten in een lastige situatie. Om niet in te boeten aan koopkracht moeten ze onvermijdelijk meer risico’s nemen met hun beleggingsportefeuille. We zien onze cliënten daardoor opschuiven naar meer risicovolle portefeuilles. Het is onze taak om dat risico goed te beheren en ervoor te zorgen dat cliënten ook tijdens crisisperioden die risico’s kunnen dragen. En op dat vlak leveren we goed werk: tijdens het laatste kwartaal van 2018, toen er toch even paniek was bij een aanzienlijk deel van het cliënteel, is slechts een halve procent van het cliënteel gedeeltelijk of geheel uit een beleggingsfonds gestapt. Dat zegt toch al veel.’
Schuilt de grootste toegevoegde waarde van een vermogensbeheerder nog wel in het louter beheer van een beleggingsportefeuille?
‘Zowat de helft van onze afspraken met cliënten gaat niet over vermogensbeheer, maar wel over vermogensplanning. Daarin schuilt onze grote meerwaarde en daarmee moeten we ook het verschil maken. Cliënten begrijpen dat het vandaag niet mogelijk is om een beleggingsportefeuille op maat aan te bieden. Het risico is uiteraard op maat, maar de concrete invulling is voor iedereen met hetzelfde risicoprofiel gelijk. Maar voor het patrimoniaal beheer is dat helemaal anders. Het is perfect mogelijk dat twee families uit dezelfde regio met een identiek vermogen uiteindelijk toch een ander advies krijgen, bijvoorbeeld omdat de relatie met de kinderen helemaal anders is. Daar kunnen we wel echt advies op maat leveren en een grote individuele toegevoegde waarde leveren.
Is er in de verzadigde Belgische markt nog ruimte voor organische groei?
‘Onze laatste overname in België dateert van 2007, met de overname van Capfi. Sindsdien is het beheerd vermogen toegenomen van 12 miljard naar 30 miljard euro. Daarvoor hebben we geen nieuwe overname nodig gehad. Ik zie niet in waarom het nu niet mogelijk zou zijn om zonder nieuwe overname verder te groeien. Er staat in ons land nog een waanzinnig groot bedrag op spaarboekjes geparkeerd, wat aantoont dat veel mensen te voorzichtige beleggingskeuzes maken waardoor ze aan koopkracht verliezen. Daarin schuilt nog een groot groeipotentieel.’
Zijn er toch geen nieuwe overnameplannen?
‘Uiteraard houden we de markt nauwlettend in de gaten. Maar er zijn in ons land niet zo veel overnameprooien meer. Er zijn niet meer zoveel spelers met zo’n hoog percentage aan discretionair beheer als bij ons. Mochten we er dan voor kiezen om een speler over te nemen met veel andere activiteiten, dan wordt het ongetwijfeld een moeilijke oefening om die in lijn te brengen met onze eigen focus. En dan stel ik me de vraag of dat wel de moeite waard is.’