De Chinese aandelenindices behoren tot de best presterende beurzen van het eerste kwartaal: de Shenzhen Compositie index boekte een rendement van 47 procent, terwijl de Chinese Shanghai Compositie index sinds begin dit jaar (ytd) is gestegen met 19 procent.
De zeer forse koersstijgingen wijken sterk af van de economische groei die in China juist neerwaarts is bijgesteld, tot onder de 7 procent.
De reden voor de sterke koersstijging is dat beleggers vooruitlopen op hun verwachting dat de Chinese overheid een beleid van kwantitatieve verruiming zal inzetten om de economie te stimuleren.
‘De aandelenmarkten denken dat de Chinese regering een dergelijk beleid zal inzetten om haar groeidoelstellingen te realiseren’, schrijft Manishi Raychaudhuri, aandelenstrateeg van BNP Paribas.
Zo wijzen analisten en beleggers erop dat de banken is verteld dat zij minder reserves hoeven aan te houden. Tegelijkertijd is de rente al twee keer verlaagd dit jaar. Beide maatregelen zijn een stimulans geweest voor de markten. Er wordt nog een renteverlaging verwacht.
De sterke stijging van de Shenzhen index is vooral te danken aan de samenstelling die bestaat uit jonge technische bedrijven, media en telecombedrijven. De Shanghai Composite index is de hoofdgraadmeter voor Chinese aandelen.
De sterke koersstijgingen is mede een gevolg van het feit dat retailbeleggers nu weer instappen. In 2013 stapten velen van hen uit, vanwege diverse beursschandalen. De terugkeer van retailbeleggers heeft ook te maken met het feit dat vastgoed nu minder rendeert dan voorheen.
Volgens Chinese media worden dagelijks 170.000 nieuwe rekeningen geopend door retailbeleggers om te handelen. Dat is tien keer zoveel als een jaar geleden, aldus BNP Paribas.
De koersstijgingen komen overwegend binnenlandse beleggers ten goede. Internationale beleggers hebben beperkt toegang tot de Chinese aandelenbeurzen.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
- GaveKal: China zal niet meedoen aan devaluatiegolf
- DeutscheAWM: Chinese A-aandelen binnen handbereik