Nadat eerder olie-expert Stephen Schork het herstel van de olieprijs een ‘dead cat bounce’ noemde, is het nu Citigroup dat spreekt van een ‘head-fake’.
Beide uitdrukkingen hebben de betekenis van een schijnherstel.
Citigroup stelt in een rapport dat de prijs voor Amerikaanse olie kan terugvallen tot wel 20 dollar per vat.
Die voorspelling is opmerkelijk, te meer het Internationaal Energieagentschap juist een (verder) herstel van de olieprijzen aannemelijk acht, en de Opec maandag een toename van de vraag zei te voorzien, een boodschap die in de markt met gejuich ontvangen werd.
Overaanbod
Volgens Edward Morse, die bij Citi aan het hoofd staat van het grondstoffenteam, is er echter nog altijd sprake van overaanbod en zijn de opslagtanks voor olie tot de nok gevuld.
Ondanks dat er fors gesnoeid is in de uitgaven, hetgeen de afgelopen weken de verklaring voor het herstel van de olieprijs zou zijn, blijft de productie in de Verenigde Staten toenemen, zo stelt hij vast. Dat terwijl de productie in Brazilië en Rusland zich op recordniveau begeeft en Saoedi-Arabië, Irak en Iran om marktaandeel vechten in Azië.
Een daling van de productie treedt naar verwachting dan ook niet op voor het derde kwartaal van dit jaar, aldus Morse. In de tussentijd zou de olieprijs ‘een poosje’ een zeer laag niveau kunnen bereiken, om in het vierde kwartaal op te lopen naar zo’n 75 dollar.
Shortposities
Ook hedgefondsen lijken er niet van overtuigd dat het prille herstel van de olieprijs zal doorzetten. In de week die op 3 februari eindigde, hebben ze hun gezamenlijke shortposities voor Amerikaanse olie met 1,2 procent vergroot.
Daarmee heeft het aantal posities waarmee op een koersdaling wordt gegokt het hoogste punt bereikt sinds augustus 2010, aldus Bloomberg.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: