Zowel voor de eurozone als voor de Verenigde Staten kan het herstel ondermijnd worden door staartrisico’s. Het gaat daarbij ondermeer om epische onzekerheid rond de schuldencrisis.
Dat schrijft Citibank in zijn ‘Global Economic Outlook and Strategy’ rapport. Toch, zo schrijft de hoofdeconoom Willem Buiter (foto) ‘de meest voor de hand liggende uitkomst is dat beleidsmakers zowel in de eurozone als in de VS de crisis weten te vermijden.
Citibank verwacht een groei van 1,6 procent in 2013 en van 2,6 procent en 3,2 procent in 2014 en 2015. Door de lagere groei in het buitenland is de druk op prijzen en arbeidsloon beperkt. De inflatie blijft hierdoor waarschijnlijk onder de 2 procent.
Gematigd optimisme
Over Europa is Citi gematigd optimisme. Dat geldt vooral voor Nederland. In 2013 is er sprake van een negatieve groei van 1,2 procent, terwijl het in 2014 niet meer dan 0,3 procent zal zijn en 0,9 procent in 2015.
Spanje komt na een negatieve groei van -1,3 procent dit jaar volgend jaar weer in de plus: 0,1 procent. In 2015 zal dat 0,7 procent. ‘De particuliere consumptie herstelt beter dan we hadden voorzien,’ stelt de bank. Ook Italië schrijft volgend jaar weer zwarte cijfers.
Herstel in Verenigd Koninkrijk sterk
Frankrijk ziet een licht herstel: van 0,2 procent naar 0,8 procent volgend jaar en 0,9 procent in 2015. Duitsland blijft fier aan kop met een groei van 0,6 procent dit jaar en 1,9 en 1,7 procent in 2014 en 2015, maar moet echter Verenigd Koninkrijk voor laten gaan. Daar neemt de groei toe van 1,4 procent in 2013 naar 3 procent volgend jaar en 3,2 procent in 2015. .
Toch, zo voegt Buiter eraan toe, er zijn neerwaartse risico’s voor de groei, vooral in meerdere opkomende landen. Dat heeft volgens hem te maken met een zwakke groei in de wereldhandel en toenemende onevenwichtigheden in de economie van deze landen, zoals tekorten op de lopende rekeningen en dergelijke.
Valutaoorlog
Willem Buiter was overigens donderdag in Amsterdam, waar hij sprak op een congres van het platform voor institutionele beleggers, Financial Investigator. Hij zei bij zijn voordracht dat hij rekening houdt met een wereldwijde valutaoorlog.
Lees hier het rapport van Citibank