De Financial Industry Regulatory Authority (Finra) en de Securities and Exchange Commission (SEC) hebben in de VS particuliere beleggers voor complexe Exchange Traded Funds (ETF’s) gewaarschuwd.
De waarschuwing volgt op een eerders vermaning waarin de Finra als toezichthouder op Amerikaanse effectenkantoren en brokers stelt dat ze zich aan hun verplichtingen moeten houden inzake de handel in leveraged en short ETF’s.
Steeds meer onder vuur
Complexe ETF’s, zoals Indextrackers met een hefboom, liggen steeds meer onder vuur. Er bestaat grote twijfel of ze de juiste beleggingsinstrumenten zijn voor particulieren. Grote aanbieders denken er daarom over na of ze dergelijke producten nog wel willen aanbieden aan particulieren.
De Finra stelde al eerder dat dergelijke gespecialiseerde producten niet geschikt zijn voor particuliere langetermijnbeleggers.
Die kunnen namelijk schade ondervinden als ze instappen. De rendementen van de complexe trackers kunnen sterk afwijken van de bijbehorende index als ze langer dan een dag in bezit zijn. De oorzaak daarvan is dat de leverage dagelijks wordt aangepast.
‘Mijnenveld’
Niet alle ETF’s zijn hetzelfde, aldus John Gannon, senior vice president van de Finra. ‘Leveraged en short ETF’s kunnen substantieel afwijken van de onderliggende benchmark, in het bijzonder in volatiele perioden.’
Volgens hem gaat het om erg complexe financiële instrumenten die een mijnenveld kunnen vormen voor buy-and-hold beleggers.
Beleggingsprofessional nodig
Zowel de SEC als de Finra adviseren beleggers goed de voordelen en nadelen op een rijtje te zetten van leveraged en short ETF’s. Ze stellen dat investeerders ervan overtuigd moeten zijn dat dergelijke gespecialiseerde producten een goede aanvulling zijn voor hun beleggingsportefeuille.
De toezichthouders vinden het verstandig als particulieren de hulp inschakelen van beleggingsprofessionals die volledig op de hoogte zijn van complexe indextrackers.