De grote problemen waarin valuta van opkomende landen op dit moment verkeren kan een nieuwe wereldwijde crisis veroorzaken.
Dat stelt Albert Edwards, de strateeg van Société Générale, in zijn jongste visie op de markt. Hij denkt dat de brede verkoopgolf van EM-valuta tot een devaluatie in China kan leiden met het doel de yuan concurrerend te houden.
Het gevolg hiervan is volgens Edwards dat er een deflatie in het Westen komt en een wereldwijde groeivertraging.
Domino-effect
Edwards zegt dat de forse daling van EM-valuta ‘het laatste gefluit is van de kanarie in de mijn’. Tegenover de Amerikaanse zender CNBC zei hij eind vorige week dat het een domino-effect zal hebben en het hele ‘gevaarlijke, verrotte bouwwerk van de politici in elkaar zal doen storten’.
Als hij gelijk krijgt, zo voegt Edwards eraan toe, dan kan de goudprijs naar 10.000 dollar per troy ounce stijgen, kan de Amerikaanse S&P dalen tot 450 punten en kan de tienjaarsrente dalen tot minder dan 1 procent.
Als het inderdaad tot een forse koerscorrectie komt, zal de Federal Reserve haar beleid van kwantitatieve verruiming voortzetten.
Harde landing China
Edwards staat bekend als een doemdenker, maar hij heeft het regelmatig bij het goede eind. Zo voorspelde hij in 2012 de harde landing van China.
Al maanden stelt hij zich op het standpunt dat de wereld helemaal niet uit de crisis kruipt. Hij stelt dat de Fed met haar beleid van geld drukken de ‘wereld zal vernietigen’. Hij rekent op een versnelling van de inflatie, maar eerst al het vertrouwen van de publieke opinie en beleggers in de politiek op een vergelijkbare wijze als in Japan verloren gaan.
Lees het interview dat het FD eerder met Edwards had:
‘Duitsland grootste manipulator wisselkoers’