De Australische ESG-dataprovider, Fair Supply Analytics, heeft een systeem ontwikkeld dat de impact van Covid-19 op wereldwijde toeleveringsketens in kaart brengt. Hiermee wordt het voor beleggers mogelijk om de exposure van hun portefeuilles naar de meest getroffen sectoren en landen te meten.
‘Ons model laat zien waar de kwetsbaarheden in wereldwijde toeleveringsketens zich bevinden. Aan de hand van een overzicht van een beleggingsportefeuille op holdingniveau kunnen wij analyseren in hoeverre de bedrijven in portefeuille afhankelijk zijn van bepaalde economieën om te functioneren’, legt Arne Geschke (foto), Chief Technology Officer bij Fair Supply Analytics, uit in een gesprek met Fondsnieuws.
Het inzicht kan variëren van een ruwe schatting tot zeer gedetailleerde informatie. Zo kan per bedrijf inzichtelijk worden gemaakt hoe groot het risico is in de verschillende niveaus van de toeleveringsketen. Vervolgens wordt op basis van de omvang van de investering een ranglijst gemaakt van de bedrijven waar het grootste risico zit.
‘Je krijgt per investering een beeld van de achterliggende toeleveringsketen’, vertelt Geschke aan de hand van een demo-versie van de recent gelanceerde tool. ‘De toeleveringsketen kent verschillende niveaus en wij hebben inzicht tot een diepte van tien niveaus. Dit is erg belangrijk, omdat het aan de oppervlakte kan lijken alsof er niet zoveel mis is, maar er dieper in de keten wel degelijk grote risico’s zijn.’
Data uit nationale rekeningen
De basis van deze analyses ligt in de zogenoemde Multi-Regional Input-Output (MRIO) database, waarin onder andere grote hoeveelheden data uit nationale rekeningen zijn samengevoegd. Geschke: ‘De data in onze MRIO-database hebben we verzameld in de afgelopen 10 jaar en zijn goed voor ongeveer 99 procent van het wereldwijde BBP. Op dit moment kunnen ongeveer vijf miljard toeleveringsketens in 189 landen worden gemodelleerd, met 16.000 economische sectoren gemeten in een tijdreeks vanaf 1990.’
Bij de data moet gedacht worden aan informatie zoals het CBS of Eurostat die publiceren. De zogenoemde nationale rekeningen bestaan uit input-output tabellen, waarin de onderlinge afhankelijkheden in een economie worden gecomprimeerd tot de afhankelijkheden op sectorniveau.
‘We kunnen op basis daarvan niet traceren hoeveel Shell bijvoorbeeld handelt met een specifieke leverancier, maar wel hoeveel handel er is tussen twee sectoren.’ Geschke heeft modellen gebouwd die op basis van deze informatie toeleveringsketens inzichtelijk maken. Deze nationale data worden vervolgens samengebracht in een ander model, waarmee er inzicht ontstaat in een “global supply chain network”.
Complicerende factor hierbij is wel dat de verschillende nationale rekeningen soms andere grondslagen of classificaties hanteren. ‘Deze inconsistenties moeten we eruit halen en eventuele ontbrekende data moeten we uit andere bronnen halen. Ons uitgangspunt is hierbij dat wij alleen publiek beschikbare en statistisch geverifieerde data gebruiken. En deze manipuleren we zo min mogelijk. Waar andere databases een vertaalslag maken om onderlinge vergelijkbaarheid mogelijk te maken, doen wij dit niet omdat dit subjectieve beslissingen vergt.’
Ontstaan Fair Supply Analytics
De uit Hamburg afkomstige Geschke vestigde zich elf jaar geleden in Australië en runt sinds zeven jaar een consultancybedrijf gericht op de milieubeoordeling van toeleveringsketens. Dit kan bijvoorbeeld de co2-voetafdruk zijn of de mate waarin een bedrijf is blootgesteld aan de risico’s van watertekorten.
Ongeveer een jaar geleden kwam hij in contact met Kim Randle, waarmee hij samen Fair Supply Analytics heeft opgericht. Randle stond aan het hoofd van een advocatenkantoor dat zich specifiek bezighield met consultancy en compliance ten aanzien van de Australische wetgeving op het gebied van moderne slavernij. Een belangrijk vereiste hiervan is het inzichtelijk maken van de risico’s in de toeleveringsketen op het gebied van moderne slavernij. Omdat zij niet over de kennis van toeleveringsketens beschikte, zocht zij een partner die dat wel kon. Dat werd Geschke.
MRIO-database
De MRIO-database is dus ontstaan om de risico’s van moderne slavernij te meten, maar wordt inmiddels gebruikt voor andere doeleinden. ‘We kijken als het ware door verschillende lenzen naar dezelfde database. Iedere toeleveringsketen is een stroomschema met verschillende niveaus. Naarmate je niveau 2 of 3 passeert, waaiert dit schema steeds verder uit. Vooral bij complexe producten, zoals elektronica.’
Op het moment dat je de keten in kaart hebt gebracht, en daarmee dus de onderlinge afhankelijkheden, dan kun je zien wat er gebeurt bij ieder dataknooppunt in termen van slavernij, waterverbruik, co2-emissie en nu dus ook de blootstelling naar Covid-19 risico.
Het belangrijkste verschil tussen de benadering voor Covid-19 informatie en die van andere informatie is het uitgangspunt van het Trade in Value Add principe, wat zoveel inhoudt als dat er bij iedere stap in het productieproces waarde wordt toegevoegd aan het product.
Waardeketen
Geschke legt uit: ‘Producten krijgen meer waarde naarmate ze door de toeleveringsketen gaan. Bij het transformeren van staal naar een auto, is het goedkoper om voor de losse onderdelen te betalen dan voor het eindproduct, omdat er mensen nodig zijn om de onderdelen te verwerken tot een eindproduct. Dit komt tot een abrupt einde als een economie stopt. We kunnen het percentage van de waarde dat in elk land in de waardeketen wordt gegenereerd, berekenen en ook hoe dat percentage wordt beïnvloed als bepaalde omstandigheden veranderen.’
De Covid-tool wordt op dit moment afgenomen door organisaties die al klant waren bij Fair Supply Analytics. Dit zijn voornamelijk organisaties uit de pensioensector en asset management industrie. De bedoeling is om de dienstverlening nternationaal aan te bieden.
‘Vorige week hadden we een groot online event met meer dan 200 deelnemers waarin we de tool hebben geïntroduceerd. We richten ons in de eerste instantie op landen waar ook wetgeving op het gebied van moderne slavernij van kracht is. Maar we zien ook dat er vanuit de financiële industrie interesse is die niet gedreven wordt door wettelijke verplichtingen, maar meer vanuit bedrijfsdoelstellingen en vraag vanuit de eindklanten’, zegt Geschke.