Volgens AF Advisors zijn de fondsen van Morgan Stanley toonaangevend in de twee grootste aandelencategorieën, namelijk die van wereldwijde en van Amerikaanse largecap aandelenfondsen.
Dat blijkt uit een halfjaarlijks onderzoek van het consultancybureau naar de best beoordeelde en voor Nederlandse beleggers beschikbare fondsen in de verschillende categorieën.
In de categorie ‘Global Large Cap Equity’ bezet het Global Opportunity fonds van Morgan Stanley al geruime tijd de toppositie. Met een geannualiseerd rendement van 22,41 procent over de afgelopen vijf jaar blijft het fonds de concurrentie duidelijk voor.
Robeco
Opgeschoven van plaats negen naar twee is het Global Advantage fonds van hetzelfde fondshuis. De top drie wordt gecomplementeerd door de MSCI World Momentum ETF van Xtrackers. Nieuw op plaats negen is Robeco Global Growth Trends Equities.
Er bestaan wereldwijd meer dan 4200 fondsen in deze categorie. Daarvan zijn er 559 geregistreerd in Nederland, een toename van 2,9 procent. Het aantal in Nederland gevestigde fondsen daalde echter met 11,5 procent tot 46.
Ook in de categorie Amerikaanse largecap aandelen staan twee fondsen van Morgan Stanley bovenaan de ranglijst. Plek drie en vier zijn voor de nieuwkomers SPDR S&P 500 Low Volatility ETF en W.P. Stewart Holdings.
InsingerGilissen
Beste Europese largecap aandelenfonds is ongewijzigd het Fidelity European Dynamic Growth fonds. Een Nederlandse notering is er op plek acht voor het InsingerGilissen Sustainable Europe Index Fund.
In de categorie Europese small & midcap aandelenfondsen is Kempen Oranje Participaties opgeklommen naar plek twee, achter Comgest Growth Europe Smaller Companies. NN Europe Small Caps Fund handhaaft haar zevende positie.
Opvallend is verder dat het Kempen Euro Credit fonds voor het eerst buiten de top tien is gevallen sinds AF Advisors deze rapporten maakt. Dit is volgens het bureau vooral te wijten aan de uitstroom van gelden en de relatief hoge kosten van dit fonds.
ABN Amro
Het Euro Credti Plus fonds van de asset managers staat echter nog wel in de lijst, die verder twee mandaatfondsen van ABN Amro telt.
In de categorie high yield obligaties tot slot domineert Robeco, door nu de bovenste twee plaatsen te bezetten. Plek drie is voor het Global High Yield fonds van Candriam.
Bij dit onderzoek kijkt AF Advisors naar verschillende kwantitatieve en kwalitatieve factoren, waaronder het rendement op 3-, 5- en 10-jaars basis, het voor risico gecorrigeerde rendement, de kosten, de in- en uitstroom en de beschikbaarheid van informatie.
Retailbelegger stapt uit
In een toelichting stellen de analisten van de consultant dat de toegenomen onzekerheid zijn weerslag lijkt te hebben gehad op retailbeleggingen in aandelenfondsen: het eerste half jaar van 2019 werd gekenmerkt door een uitstroom van gelden bij alle aandelencategorieën.
‘Het lijkt erop dat retailbeleggers minder risico nemen, hetgeen de instroom bij obligatiecategorieën kan verklaren. Hun timing was echter niet optimaal, aangezien Amerikaanse aandelenindices vorige week een nieuwe all-time high bereikten.’
De toegenomen volatiliteit biedt een actieve manager meer kansen om waarde toe te voegen. Dit verklaart volgens AF Advisors dan ook het grote aantal nieuwkomers in vooral de aandelen-categorieën. Ondertussen stagneert de groei van het aantal passieve fondsen beschikbaar voor de Nederlandse markt. Wel blijft het marktaandeel van ‘passief’ toenemen.