Pensioenfonds Horeca & Catering (PH&C) met meer dan 1,3 miljoen deelnemers trekt zich terug uit fossiele beleggingen. Manager vermogensbeheer Wouter Jan Naborn en senior investment manager Bas van Ooijen vertellen over deze nieuwe stap.
Het beleid van het pensioenfonds bewoog al langer richting meer klimaatactie en tegen klimaatverandering. Door vragen van actiegroep Vies Pensioen, die het bestuur aan de tand voelde over de beleggingskeuzes, is het in een sneltreinvaart gekomen. ‘We zijn in gesprek gegaan met deze groep, want we wisten dat het onderwerp ook wordt gedragen door onze achterban. Het past binnen ons beleid, daarom hebben we uiteindelijk die keuze heel principieel gemaakt’, zegt Bas van Ooijen.
Het fonds heeft nu afscheid genomen van de resterende 2 procent, ofwel zo’n € 250 mln aan beleggingen, nadat het fonds de afgelopen jaren al flink minder was gaan beleggen in de fossiele sector. Er resteert alleen nog een belang in hoogrentend schuldpapier; de verkoop daarvan gaat wat meer tijd kosten.
Natuurlijk is rendement ook een belangrijk aspect bij deze keuze, zegt Van Ooijen: ‘We hebben niet het idee dat duurzaamheid ten koste gaat van het rendement, dat zijn geen tegenstrijdige belangen. Maar het blijft ook een principiële keuze, daar zit die parallel met de wapenindustrie. Je kunt misschien een heel aantrekkelijk rendement.
Zwaardere stem
Het pensioenfonds heeft ook een engagementbeleid, maar dat heeft niet altijd het gewenste effect. ‘We zien dat engagement minder zinvol is als het gaat om producenten van fossiele brandstoffen’, zegt van Ooijen. ‘In hoeverre is het realistisch te verwachten dat jouw engagement het voor elkaar krijgt dat ze daar van afstappen? We zetten engagement liever in als het gaat om de gebruiker van fossiele brandstoffen. Dan kun je zorgen voor het verduurzamen van productieprocessen en het reduceren van CO2.’
Dat wil niet zeggen dat engagement geen gewaardeerd instrument in de gereedschapskist van het pensioenfonds is. Wouter Jan Naborn vertelt dat het fonds graag samenwerkt met andere pensioenfondsen op dit gebied om de krachten te bundelen. Dat doet het fonds op dit moment samen met het Pensioenfonds Detailhandel en het Ahold Delhaize Pensioen. Naborn: ‘Met grote aantallen deelnemers achter je heb je ook een zwaardere stem. Vaak zijn engagementprogramma’s normatief en ga je mee met andere programma’s. Als we meer nadruk willen leggen op de SDG’s die wij belangrijk vinden, is dit een leuke en leerzame manier om te engagen met organisaties. Dan zit je er net wat meer bovenop.’
Een voorbeeld is het contact met Kraft Heinz dat twee jaar geleden is gestart. Het thema water(gebruik) staat op de radar van de onderneming en dat is positief, maar PH&C vindt dat daarin meer stappen mogelijk zijn. Met name door het watergebruik in haar verschillende toeleveringsketens beter in kaart te brengen, doelen op te stellen en meer actie op dit onderwerp te ondernemen. ‘Na drie jaar kijk je hoe ver je bent gekomen met dat traject, dan bepalen we of we het voortzetten of afbreken, en wat eventuele nieuwe mogelijkheden zijn’, zegt Naborn.
Betrokken millennials
Dat het fonds de laatste jaren al behoorlijke stappen heeft gezet op duurzaamheidsgebied is terug te zien in de ranglijst van de VBDO Benchmark Duurzaam Beleggen. ‘We stonden vorig jaar op plek 14 terwijl we van plek 40 kwamen. Het is een mooie aanmoediging, maar geen doel op zich’, aldus Naborn.
Beleggingscategorieën waar Naborn en van Ooijen enthousiast over zijn, zijn ook gelieerd aan duurzaamheid. Private equity speelt daarbij ook een rol, zoals cleantech-investeringen. ‘Dat zien we echt als een impactinvestering’, zegt van Ooijen. ‘Deze zorgen ervoor dat producties verduurzamen en bedrijven schonere technologieën omarmen. Dus daar zit ook een maatschappelijke doelstelling aan, naast het financiële rendement.’ Ook green bonds zijn een relatief nieuwe toevoeging aan de portefeuille.
De focus op duurzaamheid wordt ondersteund door de deelnemers. ‘Vooral de jongere deelnemers, de millennials, zijn een stuk meer betrokken bij ons duurzaamheidsbeleid’, zegt Naborn. ‘Zij vinden dit soort thema’s die dichtbij hen staan heel belangrijk.’
Dit artikel is gepubliceerd in de vijfde editie van FN Institutioneel van dit jaar, welke donderdag 14 oktober 2021 aan geregistreerden is verzonden. U kunt zich hiervoor via deze link aanmelden.