Institutionele beleggers

Columbia Threadneedle wil de komende jaren het fiduciaire vermogen verdubbelen dat in Nederland door haar wordt beheerd. De fiduciair manager verwacht vanaf volgend jaar dat tientallen pensioenfondsen op zoek gaan naar een nieuwe vermogensbeheerder.

APG Asset Management heeft haar kwantitatieve beleggingsteam opgeheven omdat pensioenfonds ABP de complexiteit van de beleggingsstrategie wil beperken. Dat zeggen bronnen rondom het grootste pensioenfonds van Nederland.

Nederlandse pensioenfondsen investeren vaker in privaat vastgoed, omdat ze hier meer invloed kunnen uitoefenen en makkelijker impact maken. Maar dankzij de goede liquiditeit en diversificatiemogelijkheden verdwijnt beursgenoteerd vastgoed niet van de radar.

APG, de grootste pensioenuitvoerder van Nederland, zal vanaf circa 2030 alleen nog maar beleggen voor ambtenarenpensioenfonds ABP. Het betekent dat APG stopt met het vermogensbeheer voor klanten BpfBouw, SPW (woningcorporaties) én zijn eigen personeelspensioenfonds.

Swaprentes zijn sinds enkele weken lager dan het rendement op Europese staatsobligaties. Veel institutionele beleggers die hun renterisico’s willen afdekken, laten daarom nu hun oog vallen op die obligaties als vervanging voor renteswaps. Maar daarbij moeten ze er rekening mee houden dat het lage niveau de komende tijd kan aanhouden, en dat de spreads nog verder kunnen dalen.

Na jarenlang te hebben volstaan met een vaste klantenkring, zoekt fiduciair manager MN nu schaalvergroting in de pensioensector. ‘Nieuwe klanten moeten wel passen bij onze huidige klanten’, zegt Gerco Goote, directeur fiduciair vermogensbeheer. ‘Wij gaan zeker niet agressief de markt op.’

Niet alle medewerkers van NN Investment Partners waren er gerust op, toen de asset manager in 2021 werd overgenomen door Goldman Sachs. Een behoorlijk aantal vertrok de afgelopen jaren. Hoe is de integratie verlopen? Co-ceo’s Gerald Cartigny en Martijn Canisius van Goldman Sachs Asset Management spreken over de veranderingen. ‘Mensen gaan wel nadenken: past dit bij mij?’

Bedrijfssoftwaremaker Odoo, het bedrijf van de ‘Waalse Bill Gates’ Fabien Pinckaers, kondigt een transactie van 500 miljoen euro aan waarbij grote namen als Alphabet (Google), Sequoia Capital en BlackRock in het kapitaal komen.

Wereldwijd kiest een toenemend aantal institutionele beleggers voor het uitbesteden van beleggingsfuncties. In Nederland maakte onlangs weer enkele grote pensioenfondsen de stap naar fiduciair beheer, in de VS en het VK neemt het gebruik van de outsourced chief investment officer (ocio) sterk toe, door stichtingen en endowments, maar ook door pensioenfondsen. In die sector wordt de trend kritisch ontvangen.

Staatsobligaties inruilen voor vastgoed, infrastructuur, mkb-leningen en wellicht een duurzaam landbouwfonds erbij. De Goudse Verzekeringen gaat richting illiquide in zijn beleggingen. Raakt de institutionele markt uitgekeken op beursgenoteerde beleggingen? ‘Het gaat hier om de lange termijn, om stabiliteit, om solvabiliteit’, zegt Pieter de Frel, cfro van De Goudse.