Institutionele beleggers

Managerselectie kan niet onafhankelijk zijn als de selecteur zelf ook vermogen beheert. Pensioenfondsen krijgen bij het kiezen van hun dienstverleners steeds meer oog voor governance-aspecten en dat biedt kansen aan onafhankelijke specialisten.

Bij APG Asset Management verdwijnen de komende jaren ongeveer vierhonderd arbeidsplaatsen in het vermogensbeheer. De inkrimping maakt deel uit van het plan Strategie 2030 dat APG dinsdag bekendmaakte. Dat plan behelst het schrappen van bijna een derde van alle arbeidsplaatsen bij APG, ongeveer 4300.

De snelle opkomst van private markten zet Europese pensioenfondsen ertoe aan hun governance en schaalgrootte te herzien.

Beleggers investeren niet genoeg in een economie die mens en natuur ondersteunt. Vanuit die overtuiging doet denktank Sustainable Finance Lab onderzoek naar de kenmerken van het financiële systeem die dat tekort veroorzaken. ‘We zijn grote risico’s aan het opbouwen.’

Drie institutionele investeerders – Patronale Life, Securex en Synatom – gaven vorige week op het Private Assets Event van CFA Society Belgium een inkijk in hoe zij hun private beleggingen kiezen.

Gedreven door almaar afnemende rendementen en steeds strengere kapitaaleisen namen Nederlandse, Belgische, Franse en Duitse verzekeraars de afgelopen jaren massaal afscheid van staatsobligaties. De vrijkomende middelen zijn met name geïnvesteerd in bedrijfsobligaties en private debt.

Pensioenfondsen breken hun hoofd over de vraag of ze de beleggingen in Nederlandse hypotheken moeten plaatsen in de beschermingsportefeuille of in de rendementsportefeuille. De illiquiditeit van de beleggingscategorie blijft in beide gevallen een uitdaging.

PFZW is deze zomer overgestapt op actief beheer van haar aandelenportefeuille, ongeveer 50 miljard euro groot. Het pensioenfonds voor de zorgsector wil niet meer beleggen in indexfondsen, om ‘onaangename verrassingen’ te voorkomen. Vanwege het nieuwe beleggingsbeleid is onder meer afscheid genomen van Blackrock als vermogensbeheerder.

Obbe Kok maakte de stap van forens in Londen naar inwoner van Singapore. De grootste uitdaging? Het opbouwen van een nieuw sociaal netwerk. In de etnische smeltkroes van het Zuidoost-Aziatische land blijkt de keuken de verbindende factor.

Het hernieuwde enthousiasme over opkomende markten lijkt aan pensioenfondsen niet besteed. Vijftien jaar van ondermaatse prestaties zijn niet zo maar weggeslikt.