De hoogst renderende beleggingsfondsen van 2017

China, China, China. Uit een analyse van de best presterende beleggingsfondsen in 2017, gaat het in de helft van de gevallen om fondsen die beleggen in Chinese aandelen.

Dat blijkt uit een analyse van in Nederland verkrijgbare beleggingsfondsen die volgens dataverzamelaar Morningstar dit jaar de hoogste rendementen haalden tot 18 december. Van de twintig hoogst renderende fondsen, gaat het in tien gevallen om Chinese aandelenfondsen.

Op nummer 1 staat een fonds van Morgan Stanley Investment: het Asia Opportunity Fund, dat sinds het jaarbegin een rendement van meer dan 50 procent heeft gehaald. Fondsmanager Kristian Heugh is tevens hoofd van het wereldwijde opportunity team van het fondshuis en beheert sinds het voorjaar van 2016 het nieuwe fonds dat voor bijna 93 procent uit Aziatische aandelen bestaat. Het grootste belang heeft het fonds in Tencent, maar ook bedrijven als TAL en Alibaba hebben een plek in het fonds met een omvang van 242 miljoen euro.

Aangezien het fonds pas sinds half 2016 bestaat, is een vergelijking met het voorgaande jaar niet te trekken. Wel blijkt uit de koersontwikkeling dat de rendementscurve in het eerste half jaar van het bestaat minder steil was: sinds de start heeft het fonds een geannualiseerd rendement gehaald van ruim 34 procent, blijkt uit cijfers uit de FondsenAnalyse van Fondsnieuws.

Kempen

Het hoogst renderende fonds dat ook bij de Nederlandse grootbanken op het schap ligt, lijkt het Kempen Orange Participaties fonds te zijn. Dit fonds haalt volgens Morningstar een tweede plek in het algemene rendementlijstje. Echter, de genoemde jaarwinst van bijna 49 procent is gebaseerd op de beurskoers, die niet representatief is voor het year-to-date rendement. Het daadwerkelijke YTD-rendement is volgens fondsmanager Joop Witteveen 42,5 procent op basis van de net asset value tot en met 19 december.

Toch is een vermelding op zijn plek voor het 650 miljoen euro grote fonds dat wordt beheerd door hetzelfde team als dat van het Kempen Orange Fund. Ook op driejaars- en op vijfjaarsbasis haalde het fonds namelijk goede rendementen: bijna 34 procent in drie jaar tijd (geannualiseerd) en een ruime 28 procent in vijf jaar tijd (geannualiseerd).

Beleggers kunnen eens per kwartaal in- en uitstappen; orders moeten ze een maand van tevoren via het reguliere handelssysteem opgeven. Volgens Witteveen is gekozen voor handel op kwartaalbasis om meer vraag en aanbod te kunnen matchen, wat volgens hem het rendement ten goede komt. 

Witteveen, Erwin Dut en Michiel van Dijk nemen voornamelijk belangen in kleine bedrijven. Tot de zomer van 2015 ging het daarbij alleen om Nederlandse bedrijven; inmiddels heeft het team de blik verruimd tot geheel Europa.

Uit de portefeuilleverdeling blijkt verder dat het fonds alleen belegt in ontwikkelde landen en voornamelijk kiest voor bedrijven uit de technologische sector (26 procent), bedrijven uit de industriële sector (23 procent) en cyclische consumentenbedrijven (21 procent). Het gaat om bedrijven als BeSi, Forfarmers en Kendrion. 

China

Op plek 3 volgt het eerste van de tien fondsen dat in Chinese aandelen belegt. Het gaat om Investec global strategy fund - all china equity. Dit fonds heeft sinds het jaarbegin een rendement behaald van bijna 47 procent en wordt beheerd door Greg Kuhnert van Investec. Dat doet hij nog niet zo heel lang, aangezien het fonds pas sinds 2015 bestaat. Intussen is het beheerd vermogen naar bijna 200 miljoen euro gegroeid en heeft het belangen opgebouwd in voornamelijk “giant” bedrijven, waaronder Tencent, Alibaba en Ping An Insurance.

Een driejaars- en vijfjaarsrendement is niet te geven, aangezien het fonds pas sinds mei 2015 bestaat. Wel wordt uit de koersontwikkeling duidelijk dat de prestaties lang niet stabiel zijn. Tussen de oprichtingsdatum en februari 2016 was juist sprake van een verlies van ruim 35 procent. Sindsdien is sprake van een opgaand koersverloop.

In de top 20 zijn nog verschillende andere China-fondsen te vinden, zoals dat van Neuberger Berman op 4, en dat van Banque Pâris Bertrand Sturdza op 5. Het Neuberger Berman fonds is sinds februari 2016 aan een overtuigende opmars bezig, maar haalt ook op drie- en vijfjaarsbasis goede rendementen. Respectievelijk 20 en 19 procent. Voor het fonds van Banque Pâris Bertrand Sturdza is dat verhaal grofweg hetzelfde, maar met iets lagere rendementen.

Het zijn onder meer de enorme koerssprongen van bedrijven als Tencent en Alibaba die de fondsen naar grote hoogten hebben gebracht. Zo is de koers van Tencent met bijna 110 procent gestegen, terwijl Alibaba bijna 100 procent winst haalde. De eerste techreus noteert op bijna 51 dollar, de tweede op 172 dollar.

Rendementen van in Nederland verkrijgbare beleggingsfondsen

Bron: Morningstar Direct. Rendementen in procenten tot 18 december 2017