In 2018 heeft de Amerikaanse dollar 2 procent ingeleverd, blijkt uit de dollar spot index van dataverzamelaar Bloomberg. In een jaar tijd is de munt zelfs 10 procent gedaald. Dat heeft zijn effect op aandelen.
Volgens managing director Jodie Gunzberg van indexbouwer S&P Dow Jones helpt een zwakke dollar Amerikaanse aandelen uit zo’n beetje alle sectoren omhoog. Voor elke dollardaling van een procent, winnen aandelen uit de large cap gemiddeld 2,63 procent op basis van het totaalrendement. Smallcapaandelen winnen gemiddeld 2,96 procent; midkap-aandelen gemiddeld 3,2 procent.
Dat schrijft het financiëlemarktenblog MarketWatch. Gunzberg doet de uitspraken op basis van een vergelijking van de dollarbeweging met de S&P500, de S&P SmallCap 600 en de S&P MidCap 400.
Dat juist midkap-aandelen zo profiteren van een dalende dollar, komt volgens Gunzberg omdat veel van deze middelgrote bedrijven al op de rand van wereldwijde expansie staan, en slechts dat ene zetje nodig hebben om daadwerkelijk de stap naar internationaal ondernemen te zetten. Bovendien zijn dit soort bedrijven volgens haar beter dan kleine bedrijven in staat de grens over te gaan vanwege hun bedrijfsgrootte en middelen.
Op sectorgebied blijken vooral energiebedrijven een hoge omgekeerde correlatie te hebben met de dollar. En daarbinnen: vooral de kléine energiebedrijven. Dit omdat deze kleine bedrijven minder middelen in huis hebben om zich in te dekken tegen olieprijsschommelingen en daardoor vatbaarder worden voor dollarbewegingen.
Zie ook de grafiek van S&P Dow Jones, waarbij sectoren en beleggingsstijlen zijn afgezet tegen een dalende dollar.
