‘We handhaven onze overwogen positie in Indiase aandelen. Gegeven de overtuigende verkiezingsuitslag verwachten we dat de markt ondersteund blijft.’
Dat zegt Asoka Wöhrmann, co-CIO van Deutsche Asset & Wealth Management.
De hervormingsgezinde Bharatiya Janata Partij (BJP) onder leiding van Narendra Modi behaalde de grootste overwinning van een Indiase politieke partij in dertig jaar.
Het is tevens de grootste nederlaag ooit voor de Congrespartij, dat India twee derde van de 67 jaar sinds de onafhankelijkheid heeft geregeerd.
Geen overwaardering
Volgens Wöhrmann is er nog geen sprake van overwaardering. Zo wordt de MSCI India Index gewaardeerd op 14,5 keer de verwachte winst per aandeel in 2015, overeenkomstig het lange termijngemiddelde.
‘We kijken hoe we onze posities in Indiase aandelen kunnen uitbreiden op basis van onze verwachtingen voor verhoogde winstprognoses en verbeterende macro-economische indicatoren, waaronder de handelsbalans, de bbp-groei en de inflatie. We prefereren bedrijven die kunnen profiteren van het Indiase economische herstel, en small- en midcaps.’
Onderwogen blijft de Duitse asset manager in de sectoren informatietechnologie en gezondheidszorg.
Schuldmarkt
Ten aanzien van obligaties verwacht Wöhrmann dat de instroom in Indiase schuldmarkt de komende drie maanden aanhoudt, aangezien de verkiezingsuitslag de instroom een impuls geeft.
Ook het gebrek aan alternatieven in Azië maakt schuldpapier uit India aantrekkelijk.
‘Het belangrijkste risico is het executierisico van de nieuwe regering dat waarschijnlijk na een paar maanden intreedt’, zo besluit hij.