De Duitse parlementsverkiezingen van 22 september zijn in aantocht. De uitslag ervan zal een grote invloed hebben op de gehele Europese Unie en op de financiële markten. Een voortzetting van de huidige coalitie zal, gelet op haar plannen, zorgen voor een stijging van de consumptie.
Tot die conclusie komt Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM).
De Duitse asset manager heeft de programma’s geanalyseerd van zeven politieke partijen in Duitsland en beoordeeld wat het effect is van de verschillende coalities op zowel de economische groei als de kapitaalmarkten.
Voortzetting regeringscoalitie
In de ‘CIO View Special – German Bundestag Election 2013’, stelt Co-Chief Investment Officer Asoka Wöhrmann dat een voortzetting van de huidige coalitie van CDU/CSU met de FPD en het implementeren van de belastingplannen van deze partijen ervoor zal zorgen dat de consumptie stijgt.
Hierdoor kan de economische groei met 0,83 tot 1,56 procentpunt extra toenemen. Volgens de meest recente peilingen ligt een voortzetting van deze coalitie of een samenwerking tussen de christendemocratische CDU/CSU met de sociaaldemocratische SPD het meest voor de hand.
De belangrijkste hoofdpunten uit het rapport zijn verder:
- Waar het belastingplan van de bestaande coalitiegenoten de consumptie zal stimuleren, zullen de belastingplannen van een linkse coalitie van SPD en Bündnis 90/Die Grünen de consumptie doen afnemen en dus minder positief zijn voor de reële groei.
- Bij de vorming van een ‘grand coalitie’ van de CDU/CSU met de SPD kan de inkomstenbelasting een obstakel vormen, omdat de SPD deze wil verhogen en de CDU absoluut niet.
- Bij deze beide coalities zal de impact op de rente op de federale obligaties klein zijn. Als er echter een geheel linkse coalitie wordt gevormd is dit anders, omdat de combinatie van de financiële plannen de economische groei op de korte termijn zal afnemen.
- Welke coalitie er ook komt, en wat de invloed op Duitsland of de eurozone ook is, de invloed op de aandelenmarkten zal beperkt zijn omdat veel beursgenoteerde bedrijven internationaal georiënteerd zijn met een wereldwijde omzet en aandeelhouders hebben die eveneens overal in de wereld zijn gevestigd.
Lees hier de CIO View Special van DeAWM