Delen Private Bank heeft Groenstate Vermogensbeheer uit Twente overgenomen, een firma met 225 miljoen euro onder beheer. ‘Als de AFM onverwachts langskomt, wil je kunnen zeggen: welkom, kom binnen. Als je steeds harder moet vechten om daar aan te kunnen voldoen, is het een mooi moment om een partner te zoeken.’
Drie jaar na de overname van Nobel Vermogensbeheer en zes jaar na de overname van Oyens & Van Eeghen, zet Delen Private Bank een volgende stap op haar groeipad. De private bank komt met de overname van Groenstate Vermogensbeheer in Nederland op een beheerd vermogen van 1,2 miljard euro en een veertigtal medewerkers.
Dat blijkt uit een gesprek met Nederlands directielid Frederik Kalff (foto) van Delen Private Bank en oprichter van Groenstate Vermogensbeheer Erno Franke. Het beheerd vermogen van de in België gevestigde Groep Delen is ruim 54 miljard euro.
De twee ondernemingen waren al langer met elkaar in gesprek. Kalff: ‘Bart Tishauser, die zich vanuit Nobel in 2019 bij ons heeft aangesloten, is de gesprekken ongeveer twee jaar geleden begonnen. Groenstate was destijds niet op zoek naar een overname of overnemende partij, maar door de gesprekken met Bart zijn ze daar toch over na gaan denken. Vervolgens zijn steeds meer “kopjes koffie gedronken”, zoals we dat altijd noemen in de sector. Het was een prettig proces.’
Complexiteit regelgeving
Na zijn werk als hoofd beleggen private banking bij ABN Amro bouwde Erno Franke (foto, rechts) in 1999 Groenstate ‘vanaf de grond’ op. ‘We hadden niks, behalve ons doorzettingsvermogen. Het liep goed, we groeiden met twee, drie relaties per week. De laatste jaren werden we regelmatig benaderd met de vraag of we samen wilden gaan. Dat hebben we altijd afgehouden, tot we met Bart in gesprek raakten.’
Een van de redenen dat Franke en collega’s toch overstag gingen, is de huidige complexiteit van regelgeving. Zowel de zoektocht naar goede research als de toegenomen eisen rondom compliance zijn voor een relatief kleine vermogensbeheerder intensief, beaamt Franke.
‘Rondom wet- en regelgeving wilden we altijd voorop lopen, nieuwe regels snel interpreteren. We maakten gebruik van externe compliance en ikzelf speelde daarin ook een grote rol. We willen een bedrijf zijn dat met volle zekerheid tegen de AFM kan zeggen: welkom, kom binnen. Als je het gevoel hebt dat je steeds harder moet vechten om dat te kunnen doen, is het een mooi moment om een partner te vinden.’
Hij en zijn mede-bestuurders wilden bovendien de continuïteit van Groenstate borgen en de kwaliteit van dienstverlening voor klanten hoog houden, zegt Franke. ‘Daarom hebben we gezegd: we moeten samengaan met Delen. Een goede beheerder zorgt dat er elke dag 100 procent inzet is voor zijn klanten.’
Een goede bijvangst vindt hij de eigen ‘vlekkeloze onboarding’ van nieuwe klanten bij Delen Private bank. ‘Eerder maakten gebruik van InsingerGilissen, ABN Amro en BinckBank, die regelmatig aanpassingen deden in hun onboarding-eisen. Complex voor klanten. Nu we onderdeel zijn van Delen, hoeven we geen externe depotbanken meer te gebruiken.’
Kalff: ‘Een van de grote voordelen nu wij onder de vlag van Delen Private Bank werken, is dat we in een week tijd een rekening kunnen openen. Ik ken genoeg partijen waar dat een gigantisch probleem is. Door digitale efficiëntie en continue investeringen van ons moederbedrijf in IT, is het onboardingproces hier soepel en is een klantrelatie bij ons veel gemakkelijker te starten.’
Marktwerking
Gevraagd naar de invloed van grote beursdalingen in de eerste jaarhelft op het besluit tot een overname, zijn Kalff en Franke stellig: dat heeft géén rol gespeeld. Kalff: ‘We zijn immers al twee jaar in gesprek.’
Year to date staan bij Delen Private bank zowel de aandelen- als de obligatie-portefeuille 4 procent in de min, voegt hij toe - ‘we zitten in de bijzonder situatie dat defensief en offensief heel dicht bij elkaar ligt’. ‘We plukken de vruchten van de strategie die wij als top down belegger met een actieve bril voeren. We kijken naar bedrijven die kwalitatief goed zijn en het ook in woelige tijden goed doen. Ook in de afgelopen maanden werkte dat goed. 99 procent van de klanten is in de eerste jaarhelft blijven zitten, de afgelopen maanden 100 procent.’
Meer in het algemeen zegt hij over de rol van de beurzen als eventuele katalysator van verdere consolidatie: ‘absoluut zullen de marktbewegingen van dit jaar invloed hebben op de consolidatie. Het zal een van de redenen voor marktpartijen zijn om naarstig op zoek te gaan naar een partij die hen wil overnemen.’
Dan: ‘Maar het feit dat de problemen rond depotbanken zich opstapelen, is dat net zo goed. Ik denk dat dát wel echt kan zorgen voor een versnelling. Maar vergeet niet: als overnamepartij zoek je iemand met dezelfde bloedgroep, dezelfde normen en waarden en dezelfde beleggingsfilosofie. Anders kom je nooit tot een goede overname. Van de grofweg 140 beleggingsondernemingen in Nederland, valt voor ons de meerderheid af.’