Deutsche Asset Management schaart zich in het koor van critici op het rentebeleid van de Europese Centrale Bank. ‘Er zitten scherpgerande risico’s aan een beleid met negatieve rente’, schrijft het huis in zijn jongste visie.
Volgens Stefan Kreuzkamp, CIO van Deutsche Asset Management, vraagt zich af of centrale banken wel de juiste middelen hebben om de geldhoeveelheid te controleren en om deflatie succesvol te bestrijden. Kreuzkamp denkt dat negatieve rentes de omloop van geld kunnen versnellen.
Ook ziet hij het gevaar dat beleggers risicovoller gaan beleggen, met name in aandelen, credits en vastgoed. Ook kan leverage worden veroorzaakt door huishoudens en bedrijven, wat het risico op een marktbubbel vergroot.
In de CIO View gaat Kreuzkamp verder in op het feit dat in veel democratieën gevestigde waarden en instituten door kiezers ter discussie worden gesteld. De financiële sector moet met een antwoord komen, stelt hij.
Voorts gaat de marktvisie in op thema’s als de Amerikaanse dollar, de wispelturige aandelenmarkten, de volatiliteit van de olieprijs en de angst voor een Brexit.
Eerder deze week kwam ook BlackRock-topman Larry Fink met een vergelijkbare waarschuwing over het risico van negatieve rentes. In een aantal Noord-Europese landen, waaronder Duitsland, is nu sprake van een negatieve rente. In Duitsland zouden spaarders hierdoor per jaar 200 miljard euro aan creditrente mislopen.