Zijn cryptomunten nu wel of geen slimme investering? Over die vraag buigt de CIO van Deutsche Asset Management zich in de week nadat de bitcoin kelderde richting 10.000 dollar en weer opveerde tot boven de 13.500 dollar.
Koersschommelingen zijn de bitcoin niet vreemd, maar de afgelopen periode waren de bewegingen extremer dan ooit. Onder meer de lancering van bitcoin-futures, waarmee beleggers kunnen speculeren op koersstijgingen en -dalingen van de bitcoin veroorzaakte heftige reacties op de cryptomarkt.
‘De gekte rond cryptovaluta heeft nieuwe hoogtes bereikt’, concludeert ook Stefan Kreuzkamp van Deutsche Asset Management in een blog.
Reële waarde
De CIO stelt dat de reële waarde van de “munt” op basis van een drietrapswaarderingsproces uitkomt rond de huidige koers van de bitcoin, maar dat een daadwerkelijke waardering aan de cyptomunt toekennen niet te doen is. ‘We weten niet wat het waard is, wanneer je het moet kopen, wanneer je het moet verkopen. En juist daarom zijn we er niet van overtuigd zijn dat de bitcoin momenteel gezien kan worden als belegging.’
Kreuzkamp benadrukt dat verschillende factoren de waardering van de munt positief of negatief kunnen beïnvloeden. Zo liggen de daadwerkelijke productiekosten van de “munt” een stuk lager (2.200 dollar) dan de huidige koers, maar bezien als een alternatief voor goud of als hét nieuwe betaalmiddel is de waarde juist vele malen hoger, beredeneert het hoofd beleggingen van Deutsche AM.
Concurrentie
Daarnaast wijst Kreuzkamp op de dreiging vanuit concurrerende hoek: andere cryptocurrencies. Een paar weken terug vormde bitcoin nog 57 procent van de marktwaarde van alle cryptomunten samen, waar dat een jaar geleden 85 procent was. En om de daling nog wat steviger aan te zetten, noemt Kreuzkamp vervolgens de cijfers van half december: in twee weken tijd is de bitcoin 17 procent van haar marktaandeel verloren.
Regulering
Bovendien kunnen centrale banken weleens roet in het eten van beleggers in cryptomunten gooien, door te gaan reguleren. ‘Als centrale banken en andere overheidsinstanties hun controle willen behouden over de creatie van geld, de belangrijkste geldstromen en betalingssystemen, zal de introductie van reguleringskaders slechts een kwestie van tijd zijn.’
Meer achtergronden op Fondsnieuws.nl: