De economische groeivooruitzichten voor 2016 zijn niet veel veranderd ten opzichte van de projecties een jaar geleden. Wat wél fundamenteel veranderd is, zijn de onderliggende factoren van de verwachte groei.
Dat stelt de nieuwe chief investment officer van Deutsche Asset & Wealth Management Stefan Kreuzkamp in zijn eerste CIO View.
Kreuzkamp waarschuwt dat de rendementsverwachtingen voor zowel obligaties als aandelen voor 2016 lager zullen zijn dit jaar. Dat komt door een rentestijging die verwacht wordt in de VS en bijgestelde winstverwachtingen. Hij wijst er op dat van de Federal Reserve later deze maand ook echt een rentestijging wordt verwacht. Als dat uitblijft, zal dat negatief gepercipieerd worden.
In de eurozone en Japan blijft het het monetaire beleid expansief; China zal dit voorbeeld volgen, waardoor de divergentie met het Amerikaanse beleid zal toenemen.
Deutsche AWM verwacht dat de inflatie in Europa weer zal stijgen en dat de hoge waarderingen van aandelen op dit moment voor meer volatiliteit zullen zorgen op de aandelenmarkten. Vanuit de optiek van Deutsche AWM blijft vastgoed nog altijd één van de meest aantrekkelijke beleggingssegmenten.
In de neutrale modelportefeuille voor klanten in Europa, wordt een exposure naar vastrentende waarden voorgesteld van 46 procent, naar aandelen van 43 procent, naar alternatieve beleggingen van 10 procent en grondstoffen van 1 procent.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: