Deutsche Bank heeft het advies voor de Europese bankensector naar beneden bijgesteld tot ‘onderwogen’. Analisten van de bank vinden dat de sector zeer gevoelig is voor een verandering in de groei van de Europese economie, die op dit moment zeer goed draait.
De analisten zijn van oordeel dat de economische groei in de loop van dit jaar licht zal afnemen, schrijven zij in een bericht aan hun cliënten. De geprojecteerde groei van 1,8 procent in 2017 is overigens beter dan lange tijd het geval is geweest.
Aangezien banken, vanwege hun kredietpositie, vaak vooraan in de cyclus zitten kunnen zij door een conjuncturele verandering daarvan al vroeg de gevolgen ondervinden.
Volgens Deutsche Bank zijn Europese bankaandelen overgewaardeerd. De grootbank wijst erop dat de koersen onder druk staan. Er is vooral sprake van nervositeit rond de twee noodlijdende Italiaanse banken Veneto Banca en Popolare di Vicenza, mede ook vanwege de mogelijke afbouw van het opkoopprogramma van de ECB en de aanstaande parlementsverkiezingen in Italië.
De Stoxx Europe 600 Banks is afgelopen week met 1,77 procent gedaald, terwijl year to date nog 6,99 procent koerswinst op de boeken staat. Op twaalfmaandsbasis heeft deze index een rendement geboekt van 19,21 procent.
Tegelijkertijd zijn de analisten van Deutsche Bank positief over de Europese energiesector. Zij hebben hun advies verhoogd naar ‘overwogen’. De reden is dat het een aantrekkelijk gewaardeerde sector is, die bovendien in een neergaande markt goed blijft liggen. Over de techsector zijn ze kritischer. Het advies voor die sector is bijgesteld van ‘overwogen’ naar ‘neutraal’.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: