Volgens een van Deutsche Bank bekendste strategen is het een nieuwe megatrend: de deglobalisering. Acht jaar na de val van Lehman Brother wijst alles erop dat het fenomeen zijn langste tijd heeft gehad.
Dat zegt George Saravelos in een FX Blog van de bank.
‘Als 2008 de trigger was, dan zal 2016 waarschijnlijk worden herinnerd als het jaar waarin een nieuwe megatrend werd gesignaleerd: de piek, en de waarschijnlijke afname van de globalisering.’
Globalisering bestaat al sinds de Tweede Wereldoorlog, maar volgens Saravelos is er nu overtuigend bewijs dat het fenomeen op zijn retour is.
Het eerste is de krimp van grensoverschrijdende handel en kapitaalverkeer. ‘De wereldwijde export als percentage van het bbp is de afgelopen twee jaar langzaam maar geleidelijk afgenomen. (…) Het aantal nieuwe handelsovereenkomsten is op het laagste punt in meer dan twee decennia.’
Politiek
Ten tweede wijst Saravelos op het groeiende anti-globaliseringssentiment in de politiek. Groot-Brittannië, handelsnatie bij uitstek, zal voor het eind van het decennium waarschijnlijk geen deel meer uitmaken van ‘s werelds grootste vrijhandelsgebied, de Europese Unie.
‘The US presidential election is dominated by anti-trade and immigration concerns that are unlikely to shift, whatever the outcome. The political discourse is shifting in many other countries too.’
Tot slot suggeren wijzigingen in de regelgeving wereldwijd dat globalisering tanende is. ‘China heeft een rem gezet op het liberaliseren van haar kapitaalmarkt en zal die waarschijnlijk nog verder beperken’, aldus de strateeg.
‘Banking regulation is increasingly balkanized, forcing greater national reporting and capital standards and raising the cost of crossborder business. Fines on multinationals have reached record levels this year.’
Meer achtergronden op Fondsnieuws: