De Federal Reserve (Fed) deelt een gevoelige tik uit aan twee Europese banken. De toezichthouder heeft de Amerikaanse onderdelen van enkele grote Europese banken onderworpen aan een examen. Deutsche Bank en het Spaanse Banco Santander zijn op onderdelen niet geslaagd.
Dat bleek woensdagavond uit de tweede serie resultaten van gehouden stresstests. Alle grote Amerikaanse banken zijn geslaagd. Bank of America kreeg wel kritiek op de interne controles. De Fed heeft 31 banken met een groter balanstotaal dan 50 miljard dollar geëxamineerd. De eerste resultaten werden vorige week al bekend.
Deutsche Bank
In de eerste ronde bleken alle banken ruimschoots kapitaal aan te houden. Dat gold ook voor de Amerikaanse afdelingen van Europese banken. Nu blijkt uit de tweede ronde dat de interne controles niet voldoende zijn bij Deutsche Bank en het Spaanse Banco Santander. De Fed constateerde ‘wijdverbreide en aanzienlijke tekortkomingen’ in de wijze waarop potentiële verliezen worden berekend.
Het is het tweede jaar op rij dat Santander Holdings, het Amerikaanse onderdeel van het Spaanse Banco Santander, in de tweede fase van de Fed-test zakt. De bank heeft veel leningen uitstaan bij Amerikaanse consumenten. De door de Fed geëxamineerde activiteiten van Deutsche zijn beperkter.
De resultaten van de tweede ronde kwamen vanavond nabeurs naar buiten. Ze worden door beleggers en bankiers nauwgezet gevolgd. Topman Michael Corbat van Citigroup had aangekondigd af te treden als de bank weer zou zakken op onderdelen uit de stresstest van de Fed. Hij kan gerust ademhalen. De Federal Reserve heeft de bank deze keer laten slagen voor zowel het eerste als het tweede deel van de stress test.
Citigroup
Vorig jaar werd de Amerikaanse Citigroup teruggefloten met haar plan om aandelen in te kopen en dividend uit te keren terwijl ze wel voldoende kapitaalbuffers had aangelegd. Nu ligt Bank of America, in omvang de tweede grootste bank van de VS, onder vuur. De Fed gaf een zuinig voorwaardelijke groen licht voor plannen om een groter deel van de winst uit te keren aan aandeelhouders.
De Fed geeft de bank een halfjaar de tijd om de gebreken te verhelpen en met een nieuw plan te komen. De bank maakte na de resultaten bekend voor 4 miljard dollar eigen aandelen te willen inkopen.
Goldman Sachs, JPMorgan en Morgan Stanley
Drie Wall Street-banken – Goldman Sachs, JPMorgan en Morgan Stanley – hebben hun dividendplannen afgelopen week aangepast om te kunnen slagen. Goldman heeft dat vorig jaar ook gedaan. Ze komen dus niet helemaal vlekkeloos uit het examen. Zonder deze aanpassingen waren hun plannen afgekeurd. Het testen in twee fasen maakt het zo voor banken mogelijk om gezichtsverlies te voorkomen.
Amerikaanse banken staan er over het algemeen robuust voor volgens de Fed. Het is de eerste keer sinds de invoering van de jaarlijkse stresstests van de Fed in 2009 dat alle grote Amerikaanse banken zijn geslaagd. De Fed onderzocht twee fundamentele aspecten. Ten eerste is gekeken naar de vraag of de banken over voldoende kapitaal hebben om verliezen op te vangen in een noodscenario met 10 procent werkloosheid, een daling van 25 procent van de huizenprijzen en een beurskrach van 60 procent.
De Fed toetst of de banken negen kwartalen tegenwind kunnen overleven. Daarnaast is onderzocht of de banken goede controleprocessen hebben voor het voorspellen van potentiële risico’s. In Europa worden de minder makkelijk te kwantificeren variabelen als risicomanagement en toezicht niet meegewogen in de stresstests.
In Amerika wordt daar wel veel waarde aan gehecht. Voor beleggers stond dat tweede deel in stresstests centraal. Alle Amerikaans banken zijn sterk genoeg om hun geld in te zetten voor dividenduitkeringen en het terugkopen van aandelen.
Recordwinsten
Amerikaanse banken boeken zes jaar na de crisis en de reddingen door de overheid na zware bezuinigingsoperaties recordwinsten. In de financiële crisis van 2008 bleek dat de banken te weinig kapitaal aanhielden om extreme klappen op te vangen. Belastingbetalers moesten in reddingsoperaties miljarden dollars aan kapitaal injecteren om na Lehman Brothers nieuwe faillissementen te voorkomen.
Copyright: Het Finanacieele Dagblad, 12 maart 2015.