‘Over het algemeen is het niet verstandig te handelen op basis van deze sentimenten. Dat was bij de Brexit het geval en dat lijkt ook nu weer aan de orde’, zegt cio Han Dieperink van Rabobank in reactie op de uitkomst van de presidentsverkiezingen in de Verenigde Staten.
‘Wel heeft Trump met de Republikeinen meer mogelijkheden om beleid aan te passen. Zodra daar meer duidelijk over is, bijvoorbeeld door benoemingen in zijn team, is het mogelijk dat wij ons beleggingsbeleid daar op aanpassen.’
Vanmorgen werd bekend dat Donald Trump de Amerikaanse verkiezingen gewonnen heeft.
De reactie op de markten lijkt volgens Dieperink echter mee te vallen. ‘Op dit moment lijkt voor veel markten de opening meteen het laagste punt van de dag. Er stond ook wel wat cash aan de zijlijn dat nu mogelijk wordt ingezet.’
‘Trump zorgt voor veel onzekerheid, maar we weten nu in ieder geval wel wie de nieuwe president wordt van de Verenigde Staten.’
Dieperink wijst erop dat niet alle verkiezingsbeloftes van Trump negatief zijn, ‘maar in de optelsom van plussen op fiscaal gebied staan mogelijk grotere minnen op het gebied van handelspolitiek’.
‘Nu krijgt hij het Republikeins congres wel mee op fiscaal gebied, maar een handelsoorlog die mogelijk een recessie veroorzaakt is een heel ander verhaal. Verder mag Trump medio volgend jaar een nieuwe baas van de Fed benoemen en de rol voor de Fed met zijn ‘audit the fed’ beweging lijkt kleiner te worden. Dit heeft mogelijk negatieve consequenties voor de Fed-put onder met name Amerikaanse aandelen. Wij onderwegen Amerikaanse aandelen in portefeuille.
Reactie Joost van Leenders van BNP Paribas IP
Ook strateeg Joost van Leenders van BNP Paribas IP zegt in een eerste reactie dat het nog te vroeg is om nu al te zeggen of hij zijn portefeuilles aanpast. ‘Maar dit zou wel kunnen’.
‘We zijn onderwogen aandelen en dat stond met het verlies op aandelenmarkten de afgelopen maanden toch al ter discussie. Het zou dus kunnen dat we nu aandelen gaan bijkopen om terug te gaan naar neutraal. Maar daar kunnen we ook nog even mee wachten, aangezien de onzekerheid nog groot is.’
De euro
Een andere interessante ontwikkeling is volgens Leendsers de euro tegenover de US dollar. ‘De euro wint terrein, maar misschien leidt de uitslag van de Amerikaanse presidentsverkiezingen wel tot meer politieke onzekerheid in Europa. Dan is de stijging van de euro niet terecht. We hebben nu geen positie in euro-dollar en ik weet ook niet of we daar iets in gaan doen.’