Kleine bedrijven halen in rap tempo de grote jongens in, nu technologieën als cloud computing, big data, kunstmatige intelligentie en Internet of Things samenkomen. De verandering die te zien is en te zien zál zijn in de aandelenindustrie, vraagt om actie van beleggers ten opzichte van hun langetermijnvisie.
Dat zei Han Dieperink dinsdag tijdens het Long-Term Equities seminar van Alpha Research, en in een aanvullende toelichting tegenover Fondsnieuws. De tien techbedrijven die over tien jaar het grootste zijn op basis van marktkapitalisatie, bestaan nu nog niet eens, oordeelt de oud-CIO van Rabobank.
Volgens hem vraagt het veranderende bedrijfs- en aandelenklimaat om een paradigmaverschuiving van passief naar actief beleggen op de lange termijn.
Kleintjes versus groten
Dieperink schetst een omgeving waarin schaalvoordelen die ‘de kleintjes’ lange tijd op afstand hielden, nu als sneeuw voor de zon verdwijnen. Dankzij werken in de cloud en software-as-a-service hoeven beginnende of kleinere bedrijven geen kapitalen meer te besteden aan de ontwikkeling van een eigen infrastructuur en kunnen ze direct de concurrentie aangaan met de grote jongens, aldus Dieperink.
Big tech is niet nieuw, beaamt de oud-CIO van Rabobank, maar waar technologieën als 5G en cloud computing eerder vooral op de consument waren gericht, zijn ze nu ook doorgedrongen tot producenten. ‘Eigenlijk wordt elk bedrijf een IT-bedrijf.’
De ontwikkeling gaat hand in hand met de kritiek op monopolies van bedrijven als Facebook, Amazon en Google. Dat maakt het eenvoudiger voor start-ups om te concurreren, verwacht Dieperink.
Levensduur beursgenoteerd bedrijf
Dat wil overigens niet zeggen dat de grote bedrijven volledig van het speelveld zullen verdwijnen. Op voorwaarde dat ze zich maar snel genoeg weten aan te passen - sneller dan voorheen. In dat geval kunnen bedrijven innovaties wel overleven, vindt Dieperink.
Maar de levensduur van beursgenoteerde bedrijven verkort, en dat is al enige tijd zichtbaar. Dieperink, tegenwoordig actief als onafhankelijk belegger, haalt onderzoek aan van professor Richard Foster van Yale. Hij heeft berekend dat de gemiddelde leeftijd van een bedrijf in de S&P 500 nu vijftien jaar is, tegenover 67 jaar in de jaren twintig.
‘Amerikaanse bedrijven zijn zo jong omdat ze technologie gebruiken. Ze ontwikkelen en verkopen het product wel, maar máken het niet. Dat betekent dat ze veel minder geld nodig hebben voor investeringen. Daardoor is het veel eenvoudiger om een bedrijf te starten.’
Lees van Han Dieperink ook zijn recente essays: