Digitaal vermogensbeheer draait niet alleen om de prijs, zoals bij execution only. Ervan uitgaande dat daarin een kans schuilt, bewerkt MeDirect de Nederlandse markt met een speciaal model voor portefeuilleconstructie, op basis van persoonlijke risicovoorkeuren. Doel: in digitaal vermogensbeheer Europees marktleider worden.
‘Wij zien een zeer grote groep van mensen die liever niet alles zelf doen, maar die onvoldoende vermogen hebben om in aanmerking te komen voor professioneel beleggingsadvies’, vertelt Job Mantz, country manager van MeDirect. Als nieuwkomer op de Nederlandse markt bokst MeDirect op tegen de vermogensbeheer-oplossingen van de grootbanken. Maar ook tegen gespecialiseerde partijen zoals Semmie en Evi en tegen mixfondsen die beleggers een simpele alles-in-een oplossing bieden. In dit laatstgenoemde segment ziet Mantz overigens niet veel concurrentiegevaar: ‘Mixfondsen zijn voor het bredere publiek soms mooie oplossingen. Maar het is ook een one-size-fits-all beleggingsproduct, dat niet is toegesneden op individuele risicovoorkeuren.’
Op 1 januari is het alweer elf jaar geleden dat in de Nederlandse beleggingswereld een provisieverbod werd ingevoerd. Hierdoor werden er scherpe scheidslijnen getrokken tussen zelf beleggen (execution only), beheerd beleggen en beleggen met onafhankelijk advies. Binnen het eerstgenoemde segment vechten met name internationale brokers een scherpe concurrentiestrijd uit, terwijl de markt voor beleggingsadvies voornamelijk het terrein is van private banks en gespecialiseerde wealth managers. Maar dat vergt van de klant een behoorlijk vermogen.
MeDirect richt zich op de groep die dat niet heeft. De vermogensbeheerder, met het hoofdkantoor in Malta, heeft samen met BlackRock een speciaal model ontwikkeld. Hierin wordt aan de hand van een Value at Risk-model de portefeuille ingericht op een wijze waarbij het maximale verlies wordt afgestemd op individuele risicovoorkeuren. Het resultaat is een beleggingsmix die meebeweegt met de risicobereidheid van de klant, in plaats van een standaardverdeling over verschillende beleggingscategorieën, zoals bij andere beheeroplossingen gebruikelijk is.
Voet tussen de deur
Om een voet tussen de deur krijgen op de beheermarkt, zet MeDirect in op het zo toegankelijk mogelijk maken van beleggingsdienstverlening en op het opbouwen van een sterke klantrelatie. Mantz: ‘Net als in veel andere Europese landen, beginnen veel Nederlanders niet met beleggen omdat ze simpelweg niet weten waar ze moeten beginnen. Met het instapniveau dat wij hanteren, van 2000 euro, wordt de drempel naar de beurs weer een stuk lager. We positioneren ons overigens niet als een prijsvechter. In het beheersegment is de prijsgevoeligheid namelijk beduidend minder groot dan bij execution only. Onze all-in-fee van 1 procent ligt ongeveer rond het sectorgemiddelde.’
Het is bepaald niet de eerste keer dat een nieuwe speler de Nederlandse beheermarkt probeert op te schudden. Pritle bijvoorbeeld, dat in 2014 werd opgericht. Behalve met het lage instapniveau van 10 euro onderscheidde deze partij zich onder meer door een computermodel te gebruiken, dat klanten zo goed mogelijk begeleidde op weg naar hun financiële doelen. Dat gebeurde via het afbouwen van risico richting de einddatum en door beleggers een seintje te geven als een ongunstig beursklimaat een bedreiging vormde voor de route richting de financiële doelen. Beleggers kregen daarbij de keuze om geld bij te storten, de horizon te verlengen of om de doelen bij te stellen. Pritle verzamelde binnen drie jaar een beheerd vermogen van circa 60 miljoen euro van ongeveer 6.500 klanten. In 2017 werd het bedrijf voor 12,5 miljoen euro werd ingelijfd door BinckBank, tegenwoordig onderdeel van Saxo Bank.
Overigens: in datzelfde jaar lanceerde ABN Amro in Duitsland Prospery, een volledig digitaal platform voor particulieren met een vermogen vanaf 200.000 euro. Twee jaar later werd daar de stekker weer uitgetrokken. Het aantal klanten viel tegen, aldus de bank toen, en dat aantal laten groeien zou gepaard gaan met (te) grote investeringen.
Europese ambities
Nog geen jaar na de lancering is MeDirect in sommige opzichten bijna net zover als Pritle indertijd was. Ruim 2000 klanten hebben nu ongeveer 50 miljoen euro ondergebracht bij het bedrijf. De komende jaren mikt MeDirect op een gematigde groei. Mantz: ‘Dit is niet een product dat je heel massaal kunt verkopen. Bovendien is het uitrollen van een beheeroplossing over heel Europa minder makkelijk dan je zou denken. Op papier gelden weliswaar dezelfde MiFID II-regels in alle EU-landen. Maar in de praktijk worden ze door elke toezichthouder vaak net weer op een andere wijze uitgelegd. Je moet niet onderschatten hoe complex het is om in dit opzicht alles op orde te krijgen en te houden. Als vermogensbeheerder trek je namelijk behoorlijk wat zorgplicht naar je toe, wat verklaart waarom veel partijen ervoor kiezen om zich op de markt voor execution only-dienstverlening te richten. Daar komt bij dat Europese expansie behoorlijk duur is. In een land zoals Duitsland staat digitalisering binnen de beleggingswereld bijvoorbeeld nog in de kinderschoenen. Maar het land is zo groot dat je een enorm marketingbudget nodig hebt om uit te groeien van formaat. Voor een jonge partij zoals MeDirect is dat nu nog een te grote investering.’
MeDirect wil uiteindelijk uitgroeien tot Europees marktleider in digitaal vermogensbeheer. Vooralsnog wordt de beheerdienst alleen aangeboden in Nederland, België en Malta. Mantz: ‘In Nederland willen we qua vermogensbeheer over vijf jaar in de middenmoot vallen. Daarbij kun je denken aan de omvang van een partij zoals Brand New Day, zonder de pensioentak. Overigens kijken we verder dan alleen de beheermarkt. Momenteel werken we via het toepassen van een nieuwe, baanbrekende technologie ook aan een model voor digitaal vermogensadvies. Ik verwacht dat we daarmee pas echt een revolutie gaan ontketenen in de beleggingswereld.’
Gerelateerde artikelen:
- Robobeheerder Pritle verder als Binck Forward
- Pritle: Ons marketingbudget was veel te klein
- ABN start digitale Duitse vermogensbeheerder Prospery