DIM Funds’ VP Buyback USA is tijdens het Amsterdam Investor Forum uitgeroepen tot winnaar van de AIF Factor. Fondsmanager en Insead-professor Theo Vermaelen had van de vijf genomineerden de beste pitch.
Tijdens het voor de vijfde maal door ABN Amro Clearing georganiseerde alternatieve beleggingscongres, kregen vijf fondsmanagers op het hoofdkantoor van de bank in Amsterdam het podium voor een elevator pitch van drie minuten.
De presentaties werden becommentarieerd door een vakjury en beoordeeld door een zaal met circa 200 professionals uit de sector, die met een elektronisch stemkastje hun favoriet konden kiezen.
Buyback-strategie
Een meerderheid van stemmen ging naar het fonds met de Belgische professor (foto, midden) aan het roer. Op het podium grapt hij dat zijn onderwijstaken het managen van het fonds niet in de weg staan. ‘Bovendien opent Wall Street pas halverwege de middag Europese tijd.’
De strategie van VP Buyback USA richt zich op Amerikaanse beursgenoteerde middelgrote en kleine bedrijven die aankondigen eigen aandelen in te kopen. ‘Dit kan een signaal zijn dat het management zelf denkt dat het bedrijf ondergewaardeerd is’, aldus Vermaelen.
DIM Funds heeft een methode bedacht om na te gaan of dit inderdaad het geval is. Als de uitkomst bevestigend is, neemt het fonds een positie. ‘Het is als insider buying. We beleggen met management dat op lange termijn waarde toevoegt.’
Het fonds heeft afgelopen jaren een indrukwekkend track record opgebouwd. Sinds 2011 is de net asset value van participaties ongeveer verdubbeld, waarmee het de Russell 2000 smalcap-index ruim achter zich laat. Het fondsvermogen is inmiddels gegroeid tot zo’n 65 miljoen dollar.
Op duurzaamheid scoort het daarentegen niet bijzonder goed. ‘We zitten in stripclubs en tabaksindustrie. Onze ESG-scores zijn verschrikkelijk.’ Maar Vermaelen belegt er zijn eigen pensioen in en hij heeft aardige kinderen, werpt hij tegen.
Meer spreiding
De jury, bestaande uit Didier Duret, cio van ABN Amro Private Banking, en Hans Stoter, cio van NN Investment Partners, kunnen zich vinden in de publiekskeuze. Toch zouden ze op dit moment beleggen in het tevens genomineerde fonds van ABR.
Het Dynamic Blend Equity and Volatility Fund van deze aanbieder speelt in op de groeiende vraag naar volatility assets, beleggingen die het goed doen als de volatiliteit toeneemt. Met zowel aandelen- als obligatiewaarderingen nabij recordhoogtes, zoeken beleggers meer bescherming.
Het ABR-fonds weet in opgaande markten mee te profiteren en bij dalende markten de concurrenten voor te blijven. Daarbij kan het bogen op positieve rendementen in richtingloze markten.
De kandidaten Ashenden Trend Plus Fund en Tolomeo SquarePoint Global Equities zijn systematisch gedreven strategieën die zich richten op trends. BlackRock’s Multi-Manager Alternative Strategies Fund belegt door in hedgefondsstrategieën die anders niet voor gewone fondsbeleggers toegankelijk zijn.