Is dit hoe ‘the most hated bull market ever’ eruit ziet? Een aantal belangrijke Amerikaanse analisten denkt van wel. Het publieke sentiment is op het hoogste punt aanbeland sinds het gemeten wordt: de wijzer staat op ‘extreme greed’.
Beleggers houden bijna 70 procent aandelen aan en minder dan 15 procent cash. Tegelijkertijd is de marktverwachting ten aanzien van aandelen zeer hoog. Uit een peiling van de University of Michigan blijkt dat 62,7 procent verwacht dat aandelen volgend jaar verder stijgen. Dat niveau is sinds 2003 slechts twee keer eerder gehaald: in juli 2007 en juni 2015.
De analisten en strategen van Real Investment Advice halen Addam Taggert van Peak Prosperity aan om zijn behoedzaamheid te onderstrepen: de bull markt stijgt al 100 maanden op rij. Het is 15 maanden geleden dat de S&P voor het laatst een correctie liet zien.
Afgelopen september was de volatiliteit het laagst in de geschiedenis. Toen Donald Trump november vorig jaar werd gekozen tot de nieuwe president van de Verenigde Staten, vonden analisten de Dow Jones-index al overgewaardeerd. Sindsdien is deze graadmeter met nog eens 20 procent gestegen.
Real Investment Advice laat weten dat zij belegd blijft, maar dat zij zich toenemend zorgen maakt om de onderliggende risico’s. ‘Ons belangrijkste doel op dit moment is kapitaalbehoud, aldus Lance Roberts’, strateeg van het bedrijf.