‘Dit is niet een crisis in het mondiale systeem. Dit is dé crisis van het mondiale systeem.’
Dat zei Mohamed El-Erian van Pimco, op een bijeenkomst van Allianz Global Investors in Londen.
De topman van ‘s werelds grootste obligatiebelegger vindt legendarische aandelenbeleggers als Anthony Bolton en Warren Buffett veel te positief in hun verwachting dat de markten de bodem bereiken.
Schokbrekers
‘Hoe weten ze dat zo zeker?’ vroeg El-Erian zich hardop af. ‘Interne schokbrekers zijn er om een crisis in het systeem op te vangen. Maar nu is het systeem in crisis en moeten alle schokbrekers in werking. Want er is geen herstelknop.’
El-Erian stelt dat de waarde van vermogen en bezittingen wereldwijd ter discussie staat. En in de beoordeling van die assets spelen overheden volgens hem een fundamentele rol. ‘Maar ze zijn daarin geen scheidrechters, maar spelers.’
The name is Bond
El-Erian geeft een variant op een eerdere uitspraak van Jeff Immelt, de topman van General Electric. Hij zei in november 2008 dat ‘deze crisis niet een cyclus vertegenwoordigt, maar naar een nieuw systeem leidt.’ De verkiezing van Obama is daar volgens hem de uitdrukking van.
Mohamed El-Erian, die bekend staat als ‘The name is Bond, Mohamed El-Bond’, voorspelde de crisis al geruime tijd terug. Vorig jaar publiceerde hij het boek When Markets Collide. Daarin bepleit hij ondermeer een modelportefeuille die veel weg heeft van een mixfonds.
Hij deelt de opvatting van zijn directe collega in de top van Pimco, Bill Gross, die bij de Amerikaanse regering aandringt op een ‘shock and awe’ therapie om de economie uit het dal te halen.