Klaas Knot, president van De Nederlandsche Bank, spreekt zich uit tegen het door de ECB aangekondigde pakket aan maatregelen. Het opstarten van het aankoopprogramma van obligaties staat ‘in geen verhouding tot de huidige economische omstandigheden’, aldus Knot vandaag.
Dat zegt de bankpresident in een opmerkelijk persbericht op de website van DNB. ‘Er zijn gegronde redenen om de effectiviteit in twijfel te trekken’, aldus Knot, die lid is van het beleidsbepalend comité van de ECB. Knot zit in dat comité op persoonlijke titel en dient daar de gezamenlijke Europese belangen te behartigen. De ECB kondigde donderdag bij monde van president Mario Draghi aan dat men wederom met het opkopen van beleggingstitels begint ter waarde van 20 miljard euro per maand.
‘De economie in het eurogebied draait op volledige bezetting, en de lonen stijgen. Financieringscondities voor burgers, bedrijven en overheden zijn ongekend ruim, en vormen geen obstakel voor kredietverlening, consumptie en investeringen. Tegelijkertijd zijn er toenemende signalen van een gebrek aan investeringen met een laag risicoprofiel, verstoorde prijsvorming op financiële markten en overmatig risicozoekend gedrag op huizenmarkten.’
Zwaar middel
Volgens Knot is het onvermijdelijk dat het langer duurt voordat de ECB haar inflatiestreven dichtbij de 2 procent behaalt, als gevolg van de economische vertraging waarvan nu sprake is. ‘Maar dat wil niet zeggen dat het streven uit beeld is geraakt. Er is ook geen sprake van deflatierisico, noch zijn er aanwijzingen voor een eurogebied-brede recessie.’
Het enige wat momenteel te zien is, betoogt de DNB-president in het persbericht, is dat de inflatievooruitzichten achterblijven bij het ECB-streven. ‘Dat is zorgwekkend, maar betekent niet dat het opnieuw opstarten van een zwaar middel zoals het aankoopprogramma het geëigende instrument is.’