Directeur Hans Janssen Daalen van de vereniging van asset managers Dufas was verbaasd over het bericht dat toezichthouder AFM onlangs op haar website plaatste waarin stond dat het gebruik van mandaten in retailfondsen onder bepaalde voorwaarden is toegestaan.
Dat zei hij dinsdagmiddag tijdens een debat over het veranderende distributielandschap een jaar na het provisieverbod. Dat debat vond plaats bij Morningstar in Amsterdam.
Hij zei dat de kern van het provisieverbod volgens hem was om fondsbeheer en advies van elkaar te scheiden. ‘Daar is het allemaal om begonnen’.
Er moest geen perverse prikkel meer zijn voor adviseurs om bepaalde fondsen boven andere te verkiezen omdat ze voor het ene fonds een hogere provisie kregen dan het andere.
Perverse prikkel
Door banken toe te staan eigen fondsen te beginnen en die te vullen met mandaten is die perverse prikkel volgens Janssen Daalen echter weer terug, ‘want daarop is de marge natuurlijk hoger’.
Wie zegt mij, dat adviseurs geen bonus krijgen als ze veel mandatenfondsen adviseren, zo wilde hij maar zeggen.
Rico Fasel van ABN Amro Advisory benadrukte echter dat het niet zo is dat de bank voor alles nu mandaten gebruikt. ‘We kijken waar dit waarde toevoegt en waar niet.’
Van belang voor beslissingen hierover is volgens hem dat de klant beter af is. Door met mandaten te werken kan ABN Amro kostenvoordelen behalen waar de klant van profiteert, zo zei hij.
Volgens Janssen Daalen had toezichthouder AFM echter beter moeten nadenken voor ze dergelijke constructies toestond.