Duurzaamheid is ook in de vastgoedsector een hot topic. Er zijn intussen ook beleggingsfondsen die zich specifiek toespitsen op duurzaam vastgoed. Fondsenhuis Robeco heeft daar al jarenlang ervaring mee.
‘De vastgoedsector is verantwoordelijk voor 30 à 40 procent van de wereldwijde CO2-uitstoot. Logisch dus dat ESG-criteria steeds zwaarder doorwegen in de sector’, zegt Folmer Pietersma, fondsbeheerder van het Sustainable Property Equities-fonds van Robeco. Het fondsenhuis koppelt al zes jaar consequent ESG-criteria aan het volledige fondsenaanbod. Binnen dat universum selecteert het duurzame vastgoedfonds vervolgens 50 à 70 bedrijven die het best aansluiten bij de belangrijkste trends op de vastgoedmarkt. Vanuit fundamenteel oogpunt gaat de voorkeur ook naar bedrijven met een sterke cashflow en voldoende organische groeimogelijkheden op de lange termijn.
4 voordelen voor duurzaam vastgoed
Voor vastgoedbedrijven ziet Pietersma vier belangrijke redenen om te focussen op duurzaamheid, die volgens de fondsbeheerder samen ook zorgen voor gezondere en meer stabielere returns:
1. Bedrijven gingen de voorbije jaren massaal op zoek naar gebouwen met een efficiënter energieverbruik en dus ook een lagere energiefactuur. Pietersma: ‘Vastgoedaanbieders met dergelijk vastgoed in de portefeuille kunnen hogere huurprijzen vragen of kunnen een hogere bezettingsgraad voorleggen. Hoe dan ook is het positief voor de winstgevendheid.’
2. Overheden leggen steeds hogere normen op aan gebouwen en het risico bestaat dat vastgoedaanbieders in de toekomst ofwel boetes moeten betalen voor gebouwen die niet aan de opgelegde normen voldoen, ofwel geen huurder meer vinden voor hun panden. Pietersma: ‘Daarom hebben we ook een voorkeur voor vastgoedbedrijven die op dat vlak voorop lopen. Zij zullen niet snel in die gevarenzone komen.’
3. De groene ambities bieden ook mogelijkheden aan de financieringszijde. Via het groeiende aanbod van green bonds en green funding kunnen duurzame vastgoedbedrijven hun projecten goedkoper financieren.
4. Bedrijven kiezen ook vaker voor duurzame gebouwen omdat het een positieve uitstraling heeft. Ook dat drijft de interesse in duurzame gebouwen.
‘Voor de selectie van onze aandelen trachten we in te schatten in welke mate een bedrijf profiteert van deze evoluties. Alleen is dat niet altijd even makkelijk te kwantificeren. En dat is natuurlijk cruciaal om te komen tot een portefeuille met een hoge ESG-score en een lagere CO2-voetafdruk’, zegt Pietersma.
Vastgoedsegmenten
De vastgoedsegmenten voor duurzaam vastgoed zijn divers. Het gaat om vastgoed dat op de een of de andere manier aansluit bij enkele wereldwijde cruciale evoluties. Denk daarbij aan de digitale transformatie, demografische veranderingen (waaronder vergrijzing en urbanisatie) en het streven naar een meer duurzame wereld. ‘Al die verschillende tendenzen hebben een impact op de vastgoedmarkt’, zegt Pietersma.
Het fonds onderscheidt vier vastgoedsegmenten:
1. Technologisch vastgoed. ‘De technologische evolutie zorgt voor meer digitale business, waardoor bijvoorbeeld de vraag naar onder meer datacenters toeneemt. Ook is er een grote vraag naar specifieke labo-omgevingen’, zegt Pietersma.
2. Kantoorgebouwen. De urbanisatie en de war on talent doet de vraag naar hoogkwalitatieve kantoorgebouwen stijgen. Bedrijven willen zich ook steeds vaker vestigen in kernsteden, waar ze makkelijker de juiste werknemers kunnen aantrekken.
3. Prime Retail. E-commerce zorgt bijvoorbeeld voor een stijgende vraag naar een bepaald type logistiek vastgoed.
4. Lifestyle. De demografische veranderingen zorgen dan weer voor een toenemende vraag naar bijvoorbeeld seniorenappartementen.
Rendementen van het fonds
1 maand -19,06%
3 maanden -20,85%
6 maanden -20,67%
1 jaar -14,47%
3 jaar (geannualiseerd) -0,26%
5 jaar (geannualiseerd) -0,20%
YTD -20,91%
Sinds start (geannualiseerd) 7,02%