NewB en Orcadia Asset Management slaan de handen in elkaar en brengen een nieuw duurzaam multi-asset beleggingsfonds uit dat voldoet aan de normen van Artikel 9 van de SFDR-verordening. Orcadia zal het beheer waarnemen. Voorlopig wordt het fonds alleen bij NewB verdeeld.
Dat blijkt uit een dubbelinterview dat Investment Officer had met Etienne de Callataÿ, Chairman van Orcadia Asset Management in Luxemburg, en Thierry Smets (foto), CEO van NewB.
Smets: ‘We wilden echt een onderscheidend product op de markt brengen dat anders is dan de rest, en dat voldoet aan strenge duurzaamheidsnormen. Daarom hebben we onze coöperanten in een enquête gevraagd welk product ze verwachtten van ons. Een gemengd gediversifieerd fonds met hoge duurzaamheidsnormen kwam er als nummer één uit. Voor het duurzaamheidsbeleid hebben we samengewerkt met de 350 instellingen die met NewB samenwerken. Hun expertisedomein sluit aan bij de duurzaamheidsdoelstellingen van New. Op basis van die feedback hebben we een uniek ESG-beleid opgesteld.’
Dat heeft geleid tot de creatie van NewB Invest, een Belgische bevek met drie compartimenten, een defensief, balanced en dynamisch compartiment, dat voldoet aan Artikel 9 van de SFDR. ‘Naar mijn weten is het op dit moment het enige dergelijke fonds op de Belgische markt.’
Voor het financieel beheer is NewB op zoek gegaan naar een beheerder die hun waarden en ambities deelt, en zo zijn ze via een aanbestedingsprocedure, waarvoor verschillende kandidaten waren, terechtgekomen bij Orcadia Asset Management.
‘Een van de selectiecriteria was uiteraard het trackrecord dat deze beheerder kan voorleggen in het beheer van soortgelijke fondsen. De waarden van NewB sluiten ook aan bij die van Orcadia. Orcadia toonde vooral het meeste enthousiasme en flexibiliteit ten aanzien van onze doelstellingen, en onze ambitie om een echt ambitieuzer product te ontwerpen.’
Onderscheidend beheer
Etienne de Callataÿ vermeldt dat het doelpubliek voor de compartimenten beleggers zijn die voordien op de klassieke manier belegden, maar wel een oor hebben voor duurzaamheidscriteria.
‘De coöperanten bij NewB zijn al doordrongen van dat idee. Voor ons eigen cliënteel, mikken we op een ander soort doelpubliek. We willen mensen helpen om over te stappen van klassiek naar duurzaam beheer, zonder enige vorm van greenwashing. De mensen die in het fonds stappen, willen ook een ruime sector- en geografische diversificatie.’
Volgens de Callataÿ leidt de sterke duurzaamheidsklemtoon ertoe dat de fondsen van NewB iets minder gediversifieerd zijn dan de klassieke patrimoniale fondsen van Orcadia. ‘Omwille van hun strengere duurzaamheidsnormen zullen deze nieuwe compartimenten in iets minder verschillende bedrijven beleggen en iets meer in Europa. We geven dus relatief meer gewicht aan het duurzame, en iets minder aan de diversificatie, hoewel dat laatste voor ons een belangrijk aandachtspunt blijft.’
De portefeuilles zullen beleggen in directe lijnen. ‘In de klassieke patrimoniale fondsen van Orcadia kan je trackers en ETF’s terugvinden die de MSCI SRI volgen. Maar aangezien de ethische filter hier strenger is, vinden we geen trackers die beantwoorden aan deze strengere normen van NewB, die niet noodzakelijkerwijze de normen zijn van MSCI of Sustainalytics.’
Er zijn ook behoorlijk wat bedrijven die zijn opgenomen in de MSCI ACWI SRI indices maar niet in het fonds zitten. ‘Ik denk dan aan namen zoals Coca Cola of McDonalds, maar ook Nvidia, Novo Nordisk en Schneider Electric, om er maar enkele te noemen.’
Convicties
Vandaag is Orcadia onderwogen in overheidsobligaties. Het is volgens de Callataÿ de meest verkeerd geprijsde activaklasse vanuit risico-opbrengstverhouding. Ook de spreads op bedrijfsobligaties in investment grade en high yield compenseren op dit moment volgens hem de hogere risico’s niet.
‘Wanneer je belegt in aandelen heb je veel bedrijven die erg gezond zijn en veel cash hebben in tegenstelling tot high yield obligaties. Aandelen stijgen op termijn mee met de inflatie. Dat vind je bij obligaties niet terug, behoudens uitzonderingen. De aandelenrisicopremie blijft volgens ons erg interessant.’
Audit
Wanneer NewB Invest word gelanceerd, worden de duurzaamheidscriteria getoetst via verschillende labels, waaronder het Belgische duurzaamheidslabel Towards Sustainability. NewB bestaat er ook een onafhankelijk maatschappelijke comité, dat bestaat uit coöperanten van NewB, die geen deel uitmaken van het bedrijf, die nagaan of de principes en waarden van NewB tot uiting komen in het beheer van het fonds.
Fondsgegevens
Bij gebreke aan een trackrecord hierbij de ISIN-codes van de drie compartimenten:
NewB Sustainable Mixed Fund Defensive BE6330022938
NewB Sustainable Mixed Fund Balanced BE6330034081
NewB Sustainable Mixed Fund Dynamic BE6330041151