Institutionele beleggers leggen de lat op het gebied van duurzaamheid voor zichzelf én voor asset managers steeds hoger. ‘Ze worden almaar veeleisender en willen aantoonbare bewijzen zien van de impact van het duurzame beleid dat ze voeren.’
Dat zegt Jessica Ground, hoofd duurzaam beleggen bij Schroders, in gesprek met Fondsnieuws.
In Europa lopen institutionele beleggers voorop als het gaat om beleggen waarbij rekening wordt gehouden met mens en milieu en goed ondernemingsbestuur, de zogeheten ESG-factoren. ‘In tegenstelling tot wat vaak gedacht wordt komt dus niet alle innovatie uit de Verenigde Staten’, aldus de Britse.
Toch wint ook buiten Europa duurzaam beleggen aan belang. Zo ziet Ground in de VS en Azië een toenemend aantal partijen die de principes voor duurzaam beleggen van de Verenigde Naties ondertekenen, de UNPRI. ‘Je zult ook wel moeten, want de jongste generatie neemt er geen genoegen meer mee als niets op dit vlak wordt gedaan.’
Hedgefondsen
Tekenend voor het belang dat beleggers hechten aan duurzaamheid is dat zelfs hedgefondsen zich nu bekeren. ‘Dat is een zeer interessante ontwikkeling, omdat voor deze managers gewoonlijk geldt dat ze een zo hoog mogelijk rendement willen maken zonder dat het uitmaakt hoe.’
Nederland, waar Ground net een aantal grote pensioenfondsen heeft gesproken, is ‘een van de toonaangevende landen, zo niet hét meest toonaangevende land ter wereld’ op dit gebied. Vooral bij de grote pensioenfondsen zoals PFZW is volgens haar ‘diepe kennis’ van duurzaam beleggen aanwezig, en weten ze wat ze willen van asset managers aan wie ze een deel van hun vermogen toevertrouwen.
Het gaat daarbij vooral om het inzicht kunnen verschaffen in wat het duurzame beleid voor impact heeft op de portefeuille en het doen en laten van bedrijven daarbinnen.
‘Wat is de impact op de carbon footprint van de portefeuille? Of wat levert het engagement-traject met een bepaald bedrijf op? Wat betekent het uitsluiten van een groot aantal bedrijven voor de tracking error? Ze willen dus concreet op zoek naar de uitkomsten van het gevoerde beleid.’
Big data
Dat dwingt asset managers tot flinke investeringen. Schroders houdt zich om deze redenen onder meer bezig met ‘big data’, waarbij het zoveel mogelijk relevante informatie over bedrijven verzamelt die klanten moet helpen betere beleggingsbeslissingen te nemen.
Ground wordt daarbij ondersteund door een team van acht analisten die gebruikmaken van zeven verschillende dataleverancier. Een daarvan is MSCI. Behalve bekend als indexprovider, geeft dit Amerikaanse bedrijf ook ESG-scores aan beursgenoteerde bedrijven.
Qua beschikbare informatie is er echter nog ruimte voor verbetering, zegt ze. ‘Op sommige gebieden zou de informatie beter kunnen. Zo is de “coverage” ten aanzien van small caps bijvoorbeeld niet heel fantastisch.’
Wat het voor asset managers ook uitdagend maakt is dat haast elke institutionele belegger een eigen visie heeft op duurzaam beleggen. Omdat Schroders zich al lang geleden heeft toegelegd op dit terrein, denkt Ground elke klant te kunnen bedienen.
Dé ware vorm van duurzaam beleggen?
‘Als wereldwijde speler is 10 procent van het totaal door ons beheerde vermogen ethisch verantwoord belegd. Daar is voor kerken in de VS tot staatsfondsen in het Midden-Oosten. Die hebben heel uiteenlopende ideeën en wensen met betrekking tot duurzaam beleggen. Wij vinden dus ook niet dat er zoiets als dé ware vorm van duurzaam beleggen bestaat. Het is maar waar je het meeste belang aan hecht.’
Schroders zelf is al een heel eind op weg om haar eigen ideeën over ESG-beleggen te integreren in haar gehele fondsaanbod, zegt Ground. ‘Wij hebben dus niet onze ESG-activiteiten beperkt tot enkele duurzame fondsen, maar willen dat het over de volle breedte doorwerkt.’
Het enige fonds van het fondshuis dat specifiek op duurzaamheid gericht is, is het Schroders Global Climate Change Equity fonds, dat belegt in aandelen die kunnen profiteren van de klimaatverandering.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: