Over één ding zijn marktvorsers het eens: De ECB gaat de rente verlagen. Maar wanneer, daarover verschillen ze van mening. Is het juli, is het september? Het slachtoffer is de euro.
Dat blijkt uit een greep uit de marktvisies over dit onderwerp.
40 procent van de markt verwacht dat er deze week al een renteverlaging van 10 basispunten op het programma staat, méér dan 10 basispunten in september en dichtbij de 20 basispunten voor dit hele jaar, aldus ING in een rapport.
Zelf rekent de bank erop dat de ECB deze vergadering nog niet aan de renteknoppen draait, maar zal kiezen voor een ‘dovish’ persconferentie, met ‘guidance’ voor een renteverlaging in september.
BlackRock
Ook Chief Investment Strategist Lukas Daalder van BlackRock verwacht dat de ECB het besluit om in actie te komen, doorschuift naar september. ‘Wij gaan ervanuit dat (…) het deze week bij een aankondiging blijft dat er uitgebreid gestudeerd zal worden op het pakket aan maatregelen dat nodig is om inflatieverwachtingen weer richting de doelstelling te duwen’, aldus Daalder in een blog.
De strateeg merkt daarbij wel op dat Draghi over de afgelopen jaren de reputatie heeft opgebouwd om op cruciale momenten positief te verrassen in zijn bereidheid de boel te stimuleren.
Andere mening
Een andere mening is Monex toegedaan. Valutastrateeg Bart Hordijk verwacht dat de ECB de rente met 10 basispunten verlaagt, vanwege de krimp van inflatieverwachting en wankele economische data.
Hoe het ook zij, een renteverlaging of guidance in die richting, de vergadering van komende donderdag zal drukken op de euro-dollar, volgens ING. Dit omdat gematigde verwachtingen in de markt zullen worden versterkt door een aanpassing in de forward guidance van de ECB en omdat Draghi waarschijnlijk een ‘dovish’ persconferentie zal houden.
‘Vooral dat laatste zal de komende maanden drukken op de euro, aangezien de verwachtingen dan toenemen dat de ECB overgaat tot QE.’