Onze planeet is niet duurzaam. Wil dat veranderen, dan moet het hele economische systeem op de schop en dát zal gevolgen hebben voor beleggers. Verwachte rendementen voor de komende tien tot vijftien jaar zijn daarom laag, terwijl risico nemen slechts mondjesmaat wordt beloond.
Dat schrijft Triodos IM in haar lange-termijnvooruitzichten. Zowel voor aandelen als voor obligaties is het fondshuis somber over de rendementsverwachtingen op de lange termijn. Als consequentie daarvan hanteert Triodos IM een neutrale risicohouding.
De huidige economie - gericht op groei en toenemende materiële rijkdom - is op geen manier houdbaar, aldus Triodos in het rapport waarin het haar visie beschrijft. ‘De negatieve consequenties van ons economische model worden steeds duidelijker, zoals een almaar verslechterende leefomgeving en, in veel landen, een verstoring van de samenleving.’
Egoïstisch
De nu veel gebruikte graadmeter BBP meet alleen de hoeveelheid geproduceerde en verbruikte goederen en diensten, betoogt Triodos IM. ‘Deze berekening houdt geen rekening met de uitputting van economische, natuurlijke, menselijke en sociale kapitaalbronnen. En zegt bovendien niks over financiële aandelen. Daardoor wordt schuldgerelateerde groei gezien als positief, terwijl de negatieve bijeffecten zoals milieuvervuiling en afval, onzichtbaar blijft. Bovendien doet de aard van de groei of de verdeling van economische groei er niet toe.’
Volgens het fondshuis is het huidige economische systeem daarom kortzichtig en egoïstisch, ‘Ons huidige lineaire groeimodel van grondstof tot product tot afval, is niet duurzaam.’
Nieuwe definitie
Om niet herstelbare schade te voorkomen, moet het huidige financiële en economische systeem opnieuw gedefinieerd worden volgens Triodos IM. Voor beleggers betekent dat dat ze het risico en rendement van hun beleggingen op een andere manier moeten beoordelen.
Een meer duurzame wereld bereiken, kan volgens het fondshuis op twee manieren: Ofwel door naar een klimaatneutrale economie te bewegen, ofwel naar een inclusieve samenleving, waarbij mensen gelijke kansen en mogelijkheden krijgen om hun leven vorm te geven.
Beleggers moeten de verandering omarmen en daar aan bijdragen, zo meent het fondshuis. ‘Dat is dé manier om risico’s te beperken en, belangrijker, kansen te grijpen. Deze kansen zijn niet alleen gekoppeld aan risico en rendement.’ Langetermijnbeleggers kunnen volgens het huis juist evenwichtige rendementen behalven door niet alleen op financieel rendement te focussen, maar ook op de impact van hun beleggingen.