De MSCI Emerging Markets Index bestaat dit jaar dertig jaar. In die periode is het universum extreem veranderd.
China bijvoorbeeld, kwam in 1996 de index binnen met een gewicht van 0,46 procent. Vandaag de dag maken aandelen uit dit land 31 procent van de index uit.
Ook zijn opkomende marktaandelen als beleggingscategorie niet langer een sterke ‘commodity play’, maar veel meer dan dat. Het sectorgewicht van technologie is met 27 procent zelfs groter dan in andere belangrijke aandelenmarkten in de wereld.
Hoewel het geen rustige rit was, hebben opkomende markten in dollars een verbluffende 2422 procent rendement gemaakt. Dat is 11,4 procent per jaar, tegen 8 procent voor ontwikkelde markten.
Vooral het economische momentum is verantwoordelijk voor de outperformence, stelt AXA Investment Managers in een nieuw rapport dat vandaag is opgenomen in de database van Fondsnieuws.
Het recente herstel in winstgevendheid wordt volgens het Franse fondshuis vooral gedreven door een groei van de winstmarges. ‘Emerging Market (EM) equities offer a strong relative value proposition to developed markets, especially in the context of renewed growth prospects, lower cost of capital, improving profitability and changing risk perceptions.’
‘Over de lange termijn bekeken lijken de sterke prestaties van opkomende markten in de afgelopen twee jaar nog maar het begin van een nieuwe periode van outperformance.’