‘Duurzaam beleggen beperkt de impact van beleggingen op de drie ESG pijlers. Het leidt bovendien tot een uitgebreider, vollediger risicomanagement,’ aldus Marie Niemczyk, hoofd ESG client portfolio management bij Candriam.
Duurzaam beleggen werd vroeger eerder gezien als een niche binnen de bredere beleggingswereld. De afgelopen jaren volgde de doorbraak en werd duurzaam beleggen steeds meer mainstream. ‘De toenemende regelgeving speelde een belangrijke rol bij deze doorbraak. Maar minstens even belangrijk, is het feit dat beleggers de kansen die ESG beleggen oplevert beter begrijpen.’
Die kansen gaan veder dan enkel het beperken van de impact van beleggingen op de drie ESG factoren. ‘Los van ethische of morele overwegingen, zorgt het voor een beter en meer allesomvattend risicomanagement. ESG-analyse laat toe om de duurzaamheidsrisico’s van een beleggingsportefeuille te capteren en remediëren.’
Duurzame kansen
Niemczyk onderstreept dat deze doorbraak commerciële opportuniteiten oplevert. ‘De toenemende appetijt voor duurzame beleggingsproducten zorgt voor commerciële kansen. Ontwikkelaars van beleggingsproducten dienen dus rekening te houden met het ESG aspect van nieuwe producten.’
Ze wijst er op dat beleggers beseffen dat verdere verduurzaming zal leiden tot een fundamentele verandering van de bestaande economische structuren. ‘Zo ontstaan nieuwe groeikansen, waarop beleggers kunnen meesurfen. Bedrijven die oplossingen kunnen bieden voor milieu- en sociale problemen zullen het meest kunnen profiteren van die trend. Ze hebben daardoor een verhoogd groeipotentieel.’
Kritiek
Opvallend genoeg kwam er tegelijk met de verdere aanvaarding van ESG-beleggen eveneens veel kritiek. ‘Dat heeft verschillende oorzaken. Maar de kritiek komt volgens mij vooral voort uit de grote diversiteit aan definities van duurzaamheid. Bovendien is de regelgeving vrij complex, dat maakt het soms moeilijk om door de bomen het bos te zien.’
Niemczyk wijst er op dat de kritiek soms terecht is. ‘In sommige gevallen wordt duurzaam beleggen niet echt op een zinvolle, substantiële manier toegepast. De regelgevers trachten dit op te lossen door deze gevallen er uit te filteren. De huidige controverse kan volgens mij net een kans zijn om te verduidelijken wat ESG is, en welke mogelijkheden het biedt. Als beleggingsprofessionals moeten we deze kans grijpen om te komen tot een betere, meer onderbouwde ESG-benadering.’
Culture Wars
In de Verenigde Staten neemt de kritiek op ESG een specifieke vorm aan. Duurzaam beleggen komt er steeds meer terecht in het vaarwater van de culture wars. ‘Daardoor wordt het meer en meer een politiek gegeven. ESG mag niet gepolitiseerd worden, maar dient net op een wetenschappelijke, goed onderbouwde manier aangepakt te worden.’
Bovendien is er discussie of duurzaam beleggen wel in het beste belang van de klant is. ‘Zowel de praktijk als het wetenschappelijk onderzoek wijzen uit dat ESG, alle ethische of morele overwegingen terzijde, zorgt voor een meer allesomvattend risicomanagement. Het laat bovendien toe extra kansen te grijpen. We zien duurzaam beleggen dus als een verlengde van verstandig risicobeheer.’
Eigen initiatieven
Candriam zet bovendien zelf intern in op duurzaamheid. ‘We doen natuurlijk alles om onze eigen impact te beperken. Bij een aantal van onze strategieën schenken we bovendien tien procent van de management fee aan duurzame initiatieven. Daarnaast hebben we een programma waarbij onze werknemers hun expertise ten dienste kunnen stellen van organisaties die inzetten op duurzaamheid. Verder sponsoren we nog academisch onderzoek.’
Bovendien is er het online trainingsplatform Candriam Academy. ‘Dat is een gratis leerplatform voor het brede publiek. We zijn er van overtuigd dat we onze kennis over duurzaam beleggen moeten proberen delen, met een zo breed mogelijk publiek. Dit gebeurd op een neutrale manier, zonder verwijzingen naar onze producten’, besluit Niemczyk.