De Europese toezichthouder Esma heeft het definitieve rapport gepubliceerd met richtlijnen over productbeleid in het kader van de doelmarkt waar producenten en distributeurs van financiële producten aan moeten voldoen.
Deze definitieve bepalingen behoren tot het kernstuk van de Europese richtlijn Mifid II, die met ingang van het nieuwe jaar in de Europese Unie van kracht worden. De richtlijn is er op gericht dat producten worden gemaakt en gedistribueerd in het ‘beste belang’ van eindklanten.
In de richtlijnen wordt ondermeer gesteld dat leveranciers, zijnde asset managers, zich rekenschap moeten geven van de producten die zij leveren, dat zij zich moeten vergewissen van de kennis en ervaring van de klant en dat zij de risicotolerantie en doelstelling van hem of haar moeten kennen.
Voor distributeurs, zoals banken en vermogensbeheerders, geldt dat zij vroegtijdig moeten vaststellen wat de doelmarkt is, moeten zij de consistentie van de producten hebben vastgesteld en of deze wel geschikt is voor de doelgroep.
Het rapport volgt op de consultatieronde die in oktober 2016 werd uitgeschreven. De reacties zijn bestudeerd en deels verwerkt in de richtlijnen die vrijdag werden gepubliceerd. Zo heeft de Esma deze richtlijnen op sommige onderdelen bijgesteld, zoals ten aanzien van portfolio diversificatie. De consultatieronde duurde tot januari van dit jaar.
Esma ontving 102 reacties, waarvan 19 vertrouwelijk waren.