In de online rubriek ‘De vermogensbeheer-estafette’ legt een zelfstandig vermogensbeheerder vijf vragen voor aan een “concullega” naar keuze. Dit keer stelt Jan de Vries van De Vries Investment Services zijn vragen aan Hans Dubbeldam van Index Capital.
Jan de Vries: ‘Waarover verbaas jij je als het gaat om klanten en beleggen?’
Hans Dubbeldam: ‘Dat klanten nog steeds gevoelig zijn voor de marketingpower van de financiële sector die zegt: “Kom bij ons, want wij hebben zoveel slimme jongens en meisjes in dienst, wij beleggen beter dan de rest.” Er wordt veel geschermd met kennis en kunde. Terwijl succesvol beleggen weinig te maken heeft met kennis en kunde, maar met slechts twee zaken: gedrag en kosten. Veel klanten denken dat ze in vertrouwde handen zijn als er ergens op een afdeling in Parijs 500 beleggingsspecialisten rondlopen. Maar misschien zijn die beleggingsprofessionals wel gewoon onderdeel van het circus.
De combinatie van een klein gespecialiseerd team en een no nonsense beleggingsbeleid zorgt voor betere resultaten dan al die grote partijen. Bij Index Capital word je niet uitgenodigd voor de Tefaf of een golftoernooi. Wij zeggen altijd tegen onze cliënten: uiteindelijk bent u degene die alles betaalt. Dus àls u dan gaat golfen, doe dat dan met mensen die écht leuk zijn en niet met ons.’
Jan de Vries: ‘Wat zijn volgens jou de uitdagingen in de sector in de komende jaren?’
Hans Dubbeldam: ‘Vaak wordt dan wet- en regelgeving genoemd. Dat zien wij anders. Compliant zijn is niet meer of minder dan je huis heel goed op orde hebben. Als je hier voldoende prioriteit aan geeft, dan is dat helemaal niet zo moeilijk. De echte uitdagingen zullen volgens mij disruptief van aard zijn. Het gaat er de komende jaren om dat je aantoonbaar relevant moet blijven. Wij denken dat - wanneer het gaat om grotere vermogens - vertrouwen en een persoonlijke relatie altijd essentieel zullen blijven. Daar zetten we dus ook fors op in. ’
Jan de Vries: ‘Wat is de reden geweest dat je ooit voor jezelf begonnen bent?’
Hans Dubbeldam: ‘Een aantal zaken in de financiële sector voelde simpelweg niet goed meer. Bij onze vorige werkgever werden we bijvoorbeeld op het matje geroepen omdat we veel bezig waren met indexbeleggen. We hadden het idee dat dit niet werd gewaardeerd omdat de bank er te weinig aan verdiende. Dat ging schuren. Het kan niet zo zijn dat je om verkeerde redenen terughoudend moet zijn om datgene te adviseren waarvan je oprecht denkt dat het goed is voor je cliënt.’
Jan de Vries: ‘Wat zijn je beleggingsovertuigingen?’
Hans Dubbeldam: ‘Kort en krachtig: 100% indexbeleggen, hoewel dat tegenwoordig een modebegrip is. Veel partijen zéggen dat ze indexbeleggers zijn, terwijl het feitelijk gewoon actieve beleggers zijn die ‘hun kunstje doen’ met trackers. Indexbeleggen is veel meer dan belegd zijn in trackers. Het is beseffen dat beurzen, koersen en markten onvoorspelbaar zijn. Het is je niet bezighouden met het doen van voorspellingen. Het is beseffen dat timing hetzelfde is als gokken. Anders gezegd: indexbeleggen is rustig, gedegen en gespreid beleggen en de waan van de dag bewust aan je voorbij laten gaan. Daarom is indexbeleggen bij een private bank ook nooit indexbeleggen. De macro-economische visie zie je terug in alle mandaten, ook in de zogenaamde indexmandaten.’
Jan de Vries: ‘Hoe kijk je aan tegen verdienmodellen en kostentransparantie in de sector?’
Hans Dubbeldam: ‘Via twee muisklikken op onze website kun je de TCO van onze dienstverlening tot achter de komma zien. Bijzonder genoeg blijkt dit niet de standaard te zijn. Uit onderzoek van VUVB blijkt dat 50 procent van de vermogensbeheerders via hun website helemaal niets over hun kosten vermeldt, terwijl veel van deze partijen aangeven transparant te zijn. Bizar. Ook banken presteren zeer matig. Je moet behoorlijk veel moeite doen om op de website van een bank iets van een TCO-berekening te vinden. En sommigen laten ook hier helemaal niets zien. Het zou de toezichthouder sieren wanneer ze hier werk van zou maken.’