De indexversie die Pimco van zijn obligatiefonds Pimco Total Return Fund heeft gelanceerd, wordt sinds donderdag verhandeld.
De actieve ETF is niet omonstreden. Analisten en commentatoren waarschuwen dat deze ETF kan kannibaliseren op het actief beheerde fonds van Bill Gross.
Het Pimco Total Return Fund is met meer dan 240 miljard dollar onder beheer het grootste beleggingsfonds ter wereld.
Lancering
Volgens Gross is er binnen Pimco drie jaar gediscussieerd over de lancering van een passief product. ‘We kunnen hard op ons gezicht gaan. Dat is duidelijk’, zegt Gross in een toelichting tot Bloomberg.
De markt kijkt met argusogen naar de wijze waarop dit product zich ontwikkelt. Pimco is de marktleider op het terrein van obligaties, terwijl partijen als BlackRock iShares in snel tempo het assortiment obligatie-ETF’s uitbreidt, omdat actief management steeds minder rendabel wordt.
Toegang voor kleinere beleggers
Volgens Gross is de ETF bestemd voor de kleinere beleggers, die op deze manier toegang krijgen tot actief beheerde obligatiefondsen met een hogere rente en een hoger rendement.
Actief beheerde ETF’s proberen het beste van beide werelden te combineren: selectie van beleggingstitels tegen lage tarieven.
De Total Return ETF kan in tegenstelling tot het fonds geen gebruik maken van derivaten. De toezichthouder SEC verbiedt dat.
Amerikaanse Treasuries
Het Total Return Fund heeft vorig jaar een rendement behaald van 8,4 procent. Daarmee was het beter dan 97 procent van de concurrenten.
Toch moest Gross nog een aantal concurrenten voor laten gaan, omdat het fonds lange tijd geen exposure wilde hebben naar Amerikaanse staatsobligaties terwijl die voor een hoog rendement zorgden.