2014 is het slechtste jaar voor grondstoffen geworden sinds de wereldwijde financiële crisis. Een combinatie van sterk aanbod in de meeste commoditysectoren, zorgen over de vraag vanuit China en een sterker wordende dollar zette de prijzen onder druk.
Dat meldt ETF Securities.
Het totaal wereldwijd beheerde vermogen daalde in het vierde kwartaal van 2014 ten opzichte van het derde kwartaal met 9,2 miljard tot 101,5 miljard dollar. De daling van het beheerd vermogen was nagenoeg volledig toe te schrijven aan prijsontwikkelingen.
De grootste instroom naar de energiesector die ooit is gemeten compenseerde volgens ETF Securities grotendeels de aanhoudende uitstroom uit goud-trackers, waardoor de totale netto uitstroom uit grondstoffen-ETP’s in het vierde kwartaal uitkwam op slechts 30 miljoen dollar.
Goud
Goud-ETPs lieten met 3,1 miljard dollar de grootste kwartaaluitstroom sinds een jaar zien. Met name Amerikaanse beleggers stapten uit, nu het vertrouwen in het herstel van de Amerikaanse economie groeit.
Amerikaanse beleggers waren ook voor het overgrote deel verantwoordelijk voor de sterke instroom van 3,2 miljard dollar in energie-ETPs.
Volgens ETF Securities lijkt het erop dat beleggers de huidige situatie zien als een kans om hun posities in cyclische grondstoffen te vergroten en weg te draaien van meer defensieve posities zoals goud.
Cyclische grondstoffen
Grondstoffenstrateeg Martin Arnold van ETF Securities verwacht dat cyclische grondstoffen in 2015 het meest zullen profiteren van de aanhoudende toename van economische activiteit in de Verenigde Staten en China.
‘Nu China zijn economie blijft stimuleren en budgetten vrijmaakt voor commodity-intensieve infrastructuurbestedingen, menen we dat er gunstige vooruitzichten zijn voor grondstoffen die gecorreleerd zijn met economische activiteit.’
Posities in cyclische activa bieden volgens hem in 2015 de beste beleggingskansen. Er blijven echter risico’s bestaan, met name door zorgen over zwakke groei en deflatie in de Eurozone en Japan en het verzwakkende economische momentum in het Verenigd Koninkrijk.
Zijn favoriete activa zijn industriegecorreleerde commodities, zoals metalen en energie.