Exchange Traded Funds (ETF’s) moeten meer assets aantrekken om een daadwerkelijke bedreiging te vormen voor actief beheerde beleggingsfondsen.
Dat stelt Cary Stier, Managing Partner van Deloitte’s US Asset Management Services, in een rapport.
Vraagtekens
‘For retail investors hurt by market volatility over the last year, an ETF may be more appealing longer term than actively managed assets like mutual funds’, erkent de Managing Partner.
‘When this perceived safety net is coupled with the tax efficiencies that are attractive tot retail investors, it appears the stars may be aligning to end mutual funds’ 69-year dominance.’
Ondanks de fors toegenomen populariteit en de wereldwijde instroom van ETF’s zet Stier echter vraagtekens bij de door velen aangehaalde bedreiging van actief beheerde beleggingsfondsen.
‘Nog veel werk te verzetten’
Volgens Stier voldoet minder dan de helft van de ETF’s aan een minimumeis van 50 miljoen dollar aan netto vermogen om de winstgevendheid te maximaliseren. Indexfondsen zullen nog veel werk moeten verzetten om echt concurrerend te zijn met actief beheerde beleggingsfondsen.
‘In order to execute on this opportunity, ETF’s will have to expand investor friendly attributes beyond transparancy and low costs to compete for a share of the asset influx.’
Lees het volledige rapport van Deloitte’s US Asset Management Services
Stier stelt dat door verschillende factoren het voor ETF’s mogelijk kan worden om meer vermogen aan te trekken en meer winstgevend te worden.
Meer op lange termijn richten
Zo zouden ze minder gelinkt moeten zijn aan exotische indices, vindt Stier. ETF’s die geen exotische indices volgen, zoals trackers gericht op grondstoffen en aandelen, zetten de beste prestaties neer, ook al betekent het niet dat exotische indexfondsen geen goede performance kunnen boeken.
Daarnaast zouden ETF’s zich meer op de lange termijn moeten richten. Veel te veel ETF’s richten zich op de huidige marktomstandigheden, en dat is minder interessant voor particulieren.
Laagdrempeliger voor particulieren
Indexfondsen moeten attractief blijven voor institutionele beleggers. Maar ETF’s moeten tegelijkertijd laagdrempeliger worden voor particuliere beleggers, zo stelt Stier.
‘When small investors buy ETFs, they incur commission costs, as well as the bid-ask spread. These costs usually make the difference between small investors putting their money in index mutual funds or ETFs’, aldus Stier.
‘While commissions and bid-ask spread may not have a large impact on big investors, it is significant for investors who put in small but consistent sums of money.’