In 2015 zal de helft van de beleggingsfondsen zijn vervangen door Exchange Traded Funds.
Dat stelt het Amerikaanse onderzoeks- en consultancybureau Novarica in een deze week gepubliceerd onderzoek.
Expense ratio
De belangrijkste reden voor deze verschuiving ten gunste van ETF’s is het kostenvoordeel van trackers. De expense ratio van ETF’s is vaak honderd basispunten lager dan van beleggingsfondsen.
Volgens de onderzoekers is het bewustzijn onder beleggers sterk toegenomen dat door deze kostenverschillen het rendementpotentieel van ETF’s hoger is dan van actieve fondsen.
Eerder waarschuwde de Boston Consulting Group al in een studie dat veel institutionele beleggers asset managers zullen vervangen door passief beheerde fondsen zoals ETF’s.
Projecties discutabel
Novarica doet zeer gedetailleerde en daarmee ook wel discutabele voorspellingen: zo zal het aantal ETF’s wereldwijd toenemen van 728 in 2008 tot 2618 in 2015. Het beheerd vermogen neemt in dezelfde periode toe van 500 miljard dollar tot 1150 miljard dollar.
Tegelijkertijd neemt volgens Novarica het beheerde vermogen van beleggingsfondsen af van 9000 miljard dollar tot 6750 miljard dollar.
Ook neemt het aantal actieve ETF’s in deze periode toe tot 325 in 2015. Nu zijn dat er een handvol.
Ook ETF’s kennen beperkingen
Critici twijfelen aan de geloofwaardigheid van het rapport. Als de projecties van Novarica kloppen, dan moeten er 25 ETF’s per maand worden uitgegeven. Dat aantal wordt nu niet gehaald.
Volgens hen is er echter ook grote onzekerheid over de toekomstkansen van ETF’s in de VS, omdat ze niet tegen fiscaal gunstige regelingen kunnen worden opgenomen in het pensioensparen
Het rapport ‘Wealth Management Overview: Top Trends in Client Segmentation, Products, and Delivery Channels’ kost 1500 dollar.