Europese aandelen zijn ‘aanzienlijk ondergewaardeerd’ en kunnen in de komende vijf jaar in waarde verdubbelen.
Dat stelt de Britse bank Barclays in een notitie aan klanten.
Volgens de bank kan volgend jaar zelfs een rendement op Europese aandelen worden behaald van 27 procent. Daarmee bevindt Barclays zich aan de bovenkant van de zeer positieve verwachtingen die analisten koesteren voor de Europese aandelenmarkt.
‘Europese aandelen zijn in een historische context zeer goedkoop, ook in vergelijking tot andere regio’s’ en andere asset classes,’ aldus Barclays.
De Britse bank stelt dat beleggers in Europese aandelen uitzonderlijk risico-avers zijn, hoewel de crisissfeer van 2011-2012 is verdwenen. Aangezien de risicoaversie pas sinds enkele maanden afneemt, denken de analisten van de bank dat het nog wel enige tijd zal duren voordat de positieve koersontwikkeling van Europese aandelen zal afvlakken.
Price to book
Barclays vindt dat price to book een goede indicator is voor de aantrekkelijkheid van Europese aandelen - zeker in vergelijking met Amerikaanse indices waar nu sprake zou zijn van een discount van 30 procent.
Barclays denkt dat de Europese Stoxx 600 kan stijgen tot 400 punten eind 2014. Nu staat deze index op een stand van 322. In 2007 werd voor het laatst de stand van 400 bereikt.
K/w-verhouding
Aandelen uit de eurozone worden verhandeld tegen een koers/winstverhouding van 11, tegen 15 voor de VS.
Ook andere banken en asset managers zijn momenteel zeer positief over de rendementskansen die Europese aandelen bieden. Aegon Asset Management stelde recentelijk dat wereldaandelen volgend jaar met 15 procent zullen stijgen.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
‘Aandelen floreren bij normaal cyclisch herstel’