Ondanks de coronacrisis groeit de Europese fondsensector gestaag door. In het eerste half jaar van 2020 zijn meer fondsen gelanceerd dan geliquideerd. Eind juni stond de teller voor nieuw gelanceerde fondsen in 2020 op 942 . De netto instroom in Europese beleggingsfondsen bedroeg 123 miljard euro.
Detlef Glow (foto), Lipper Head of EMEA Research bij Refinitiv, spreekt in het Fund Flow Report over een moeilijk eerste half jaar van 2020. In de zeer turbulente economische situatie nam het totaal beheerd vermogen in Europese beleggingsfondsen af, al zijn er wel lichtpuntjes.
Zo blijkt uit de activiteit in termen van fondslanceringen, liquidaties en fusies dat de sector nog altijd groeit. Hoewel de stijging van het aantal fondsen achterblijft bij de kwartaalgemiddelden, lag het aantal lanceringen hoger dan het gecombineerde aantal fusies en liquidaties. Volgens Glow lijkt het op een derde achtereenvolgende jaar van groei van het totale aantal beleggingsfondsen sinds Lipper deze ontwikkelingen in 2012 bestudeert.
Onderstaande grafiek laat zien hoe de Europese markt voor beleggingsfondsen zich in de afgelopen jaren heeft ontwikkeld.
Onderverdeeld naar asset categorie is het beeld voor het eerste half jaar van 2020 als volgt:
Marktsentiment
Met de uitbraak van het coronavirus begon het jaar zeer slecht, maar gedurende het tweede kwartaal keerde het sentiment, schetst Glow: ‘De pandemie trof de Europese fondsensector met dalende markten en een geschatte netto-uitstroom van 125,9 miljard euro in het eerste kwartaal van 2020. In de loop van het tweede kwartaal keerde deze trend onder invloed van het beleid van centrale banken en regeringen over de hele wereld.’
Het herstel van de aandelenmarkten, samen met dalende rentetarieven bracht beleggers weer terug op de markt voor beleggingsfondsen en ETF’s. Als gevolg hiervan kwam de Europese fondsensector in de eerste helft van 2020 uit op een netto-instroom van 123 miljard euro. Glow benadrukt echter wel dat het eerste half jaar van 2020, ondanks de instroom, ‘een moeilijke periode voor de Europese fondsensector’ was.
Geldmarktfondsen favoriet
Geldmarktfondsen waren in de eerste helft van 2020 het meest in trek in Europa met een instroom van 152,5 miljard. Het kopen van geldmarktfondsen kan worden gezien als een logische stap in een onzekere marktomgeving, aangezien deze producten als veilige haven worden beschouwd.
De flows naar dit type fondsen maakt duidelijk dat Europese beleggers nog steeds onzeker zijn over de uiteindelijke economische gevolgen van de coronacrisis. In lijn met de actief beheerde fondsen, genoten geldmarkt-ETF’s een instroom van 1,1 miljard euro.
Het totaal beheerd vermogen in de Europese fondsensector daalde van 12,3 duizend miljard per 31 december 2019 naar 11,7 per 30 juni 2020. Deze daling werd voornamelijk veroorzaakt door de prestaties van de onderliggende markten. De netto-instroom van 123 miljard kon dit niet goed maken.